【摘 要】
：
收购尤其是敌意收购是监督公司运营的重要外部监督机制，尤其是在金融危机的背景下，收购发挥更大的作用。然而，在关于收购的研究之中，收购方的损失是一个未解之谜。对此有多种解释。在我国简单的套用基于英美市场的西方文献的结论可能得出误导性的结论。本文拟基于我国的公司权力结构安排和股权结构的制度背景，探讨收购中收购方的损益问题。在控制大股东对公司的利益侵害和国家控股可能导致的非效率这两个变量的前提下，本文认为
【出 处】
：
2010年全国博士生学术论坛——后危机时代财税金融的改革与发展
论文部分内容阅读
收购尤其是敌意收购是监督公司运营的重要外部监督机制，尤其是在金融危机的背景下，收购发挥更大的作用。然而，在关于收购的研究之中，收购方的损失是一个未解之谜。对此有多种解释。在我国简单的套用基于英美市场的西方文献的结论可能得出误导性的结论。本文拟基于我国的公司权力结构安排和股权结构的制度背景，探讨收购中收购方的损益问题。在控制大股东对公司的利益侵害和国家控股可能导致的非效率这两个变量的前提下，本文认为集权的控制权模式能够有效的控制收购方在收购中的代理成本，从而能够在收购中获得正的受益。
其他文献
后危机时代的国际新形势给我国产业结构升级带来机遇与挑战。本文以第三产业与营业税的关系为切入点，分析了现行营业税制对第三产业的制约，并对改革原则、改革路径、改革中应注意的问题对营业税制的改革进行了较为全面的论述。
本文使用中国28个省份1985-2006年的面板数据，通过建立指标体系使用Bootstrap非参数两阶段DEA方法测量了政府支出的动态支出效率及其波动状况。同时，把该效率得分引入Barro(1990)内生增长模型，重构了Angelopoulos等(2008)建立的政府支出与经济增长的关系来估计支出效率和政府支出规模的增长效应。本文的研究主要得出两个结论，一是我们证明了政府支出与经济增长呈现倒“U”
我国个人所得税自1980年开征以来不断完善，在筹集财政资金、调节收入分配等方面发挥了一定作用，但在税制设计和征管实践中仍存存诸多不足，其中之一即是分类征收模式无法体现量能原则，有失公平，且易导致收入分解，逃避税收。本文着力分析不同征收模式的实施条件，结合我国个人所得税征纳实际，探讨不同征收模式与现实条件的匹配状态，认为综合分类相结合模式是较为合意的选择。因此，应不断完善甚或创造征管条件，进行渐进式
本文估计了2000年到2006年之间实施的三项学费改革政策对中国农村小学和初中入学率的影响。运用difference-in-difference方法和中国健康与营养调查的2000、2004和2006年三期的数据，我们没有发现一费制对入学率有影响，但是两免一补政策促进了农村孩子，特别是女孩，的入学率提高。自2006年开始试试的免学费政策则只对农村女孩的入学率有正面影响。
基于行为金融理论，通过构建具有理性投资者和非理性投机者(即市场投机者)两类不同异质信念的房市价格决定模型，然后采用时变现值模型和资产定价模型两种不同方法核算了我国房市价格的基本面价值和非基本面的投机泡沫因素，并使用马尔科夫区制转换模型和似然比检验了我国房市价格的主要推动因素。研究发现，不论是采用时变现值模型还是资产定价模型，均表明我国房市存在泡沫：我国房市泡沫的主要推动者是非理性投机者，他们的投资
本文对X-效率形式进行了扩充，通过对三阶段DEA模型的第三阶段进行调整，从而检验了中国商业银行X-效率的主要现状。在选取投入项和产出项的基础之上，首先进行了Pearson同向性检验，逐步构建了三阶段DEA模型，将外部环境和随机误差因素对X-效率的影响消除；在第三阶段测算了CRS假设下的TE、AE、CE和以计算平均数测度X-效率；最后对X-效率进行检验和分析。研究表明：第三阶段CRS假设下的X-效率
自2003年物业税第一次提上议程后，一直处于“空转”状态。继2004年在北京、辽宁、江苏、深圳、宁夏和重庆六个省市开始房地产模拟评税试点后逐步推向全国。纵观物业税开征的6年“征程”，从表面来看足因为政府忌惮调控房地产市场对经济增长造成负面影响，投鼠忌器；但更深层次的原因是既得利益集团的阻碍，各相关利益主体之间对物业税产生的各种经济效应展开了复杂的博弈。不仅包括中央与地方政府之间，同级政府不同部门之
比较准确评估地方财政收支状况是改革完善地方财政制度的基础，本文借鉴Ladd和Yinger的财政健康分析方法对湖北省县(市)财政健康进行评估，发现样本期间县市财政健康水平呈先降后升形态，且县市财政健康水平总体仍较低。进一步的实证研究显示，财政支出分权对县级财政健康的影响不显著，“省直管县”财政改革显著提升了县(市)财政健康水平。在此基础上，本文提出了相关政策建议。
本文首先基于Weymark(1997a)和Baig等人(2003)的模型，结合中国资本流动管制及中央银行对外汇市场进行冲销干预的现实，构建了中国开放经济宏观模型。然后基于1996-2009年月度数据，利用线性回归方法测算了人民币外汇市场压力；采用马尔可夫三区制转换模型对人民币外汇市场压力进行了区制识别，并考察了货币扩张、通货膨胀、外汇储备及人民币名义有效汇率变动四个变量在不同区制及区制转换过程中的
本文将状态空间马尔科夫区制转换模型，与向量自回归一对数线性资产定价模型相结合，用于中美股市泡沫区制转换特征的识别和预测。我们发现这一新的计量模型可以成功识别中美股市泡沫的稳定增长和爆炸性膨胀两个区制，估计不同区制之间的转换概率。在此基础上，分析了中国和美国泡沫特征的共性和差异性。我们还做了样本内和样本外预测以进一步验证我们的结论。