自从上个世纪90年代起，信用衍生产品有了很大的发展，同样极大地促进了信用风险的量化与衡量。针对单个公司名字的信用调期，针对资产组合调期的CDO等产品不断涌现。信用调期交易日趋活跃，信用风险可以用价格来体现，使得信用风险不再是一个空洞的概念，而变成一个不断变化的数字。人们可以通过这些数据变化来判断信用风险的变化。信用衍生产品给金融市场和商业银行带来的深远影响值得我们去研究。本文分四个部分对信用衍生产品及其对金融市场和商业银行的影响进行了研究。　　 第一部分主要介绍信用衍生产品的种类，研究信用衍生产品的定价方法，分析各类信用衍生产品的风险与收益。　　 自20世纪90年代起，信用衍生产品的发展十分迅速，市场的广度和深度不断增加，产品种类不断丰富，包括资产调期、信用调期、第一违约调期篮子、第一损失调期、永续信用调期、抵押债券和信用指数等。　　 信用衍生产品的定价对分析和影响信用衍生产品具有重要的意义。只有了解信用衍生产品的定价才能对信用衍生产品进行分析。只有对信用衍生产品进行分析后，才能了解它的各种影响。信用衍生产品的定价可分为两类：结构化定价和缩减形式定价。　　 信用衍生产品所承载的主要是信用风险，但各种不同信用衍生产品所承担的风险各不相同。信用调期风险收益分析是复杂衍生产品分析的基础。信用调期价格主要受信用标的违约率、回收率、期限等影响。第一违约调期篮子、抵押债权等不仅受信用利差的影响，还受相关性、信用利差曲线等影响。　　 第二部分重点研究信用衍生产品对金融市场的影响。对金融市场的影响主要从价格发现、信用风险转移、增加信用风险流动性、风险个性化、新的风险、对风险管理和监管等几个方面进行了研究。　　 第三部分重点研究信用衍生产品对商业银行的影响。主要从对贷款、资本充足率、投资、新业务、风险管理五个方面进行了研究。银行可以用信用衍生产品辅助贷款定价、维持客户关系、动态管理信用风险；银行可以用它来减少风险，降低资本要求；还可以用它来提高收益，增加风险暴露：可以进行新产品开发，但这一切都建筑在银行对信用衍生产品的风险管理能力上。　　 论文在第四部分提出了推进我国衍生产品市场建设的建议：大力开展信用调期市场建设，稳步推进抵押债权业务，积极加强法律法规建设。