经济全球化推动世界经济快速发展的同时,也使世界金融体系动荡加剧。20世纪70年代至今已经发生了四次全球性的金融危机,每次危机都影响了多个国家的金融市场,对各个国家的金融市场造成了诸多影响,如股市动荡、经济负增长、大量银行破产、失业率升高等,经济萧条随之而来,对全球的实体经济造成了巨大的损害。因此本文以金融危机为对象,进行了理论和实证两方面的研究。通过学习国内外学者的优秀文献,本文对金融危机及传染的定义、危机传染的渠道、次贷危机对我国经济的影响作了系统的介绍。由于变量不满足正态性假定,使用普通协整回归模型不能准确描述变量间的关系,因此本文对次贷危机的传染进行实证研究时,使用分位数协整回归方法,从风险的角度对国际股票市场进行分析。文章首先使用非线性单位根检验证明美国标准普尔指数日内价差以及其他几个国家股票指数收益率都具有非线性平稳性,因此应用分位数协整回归模型研究不同国家股票市场在不同分位数时与美国股票市场波动之间的联系。然后将变量分成危机前和危机期间两个时段分别计算分位数协整系数,通过比较危机前与危机时协整系数的变化,分析危机对各个国家间股票市场联系的影响,检验危机的传染效应。最后根据我国国情,提出一些预防和减少金融危机传染影响的政策和建议。