投资决策能够决定企业的发展方向,为企业提供发展动力,是企业成长的护航舰。通过近年来的研究成果可以得出,投资决策能对企业产生巨大影响。但企业投资决策中仍然存在非效率投资,究其原因主要是因为信息不对称和代理冲突等问题,这些都会导致整个宏观经济的运行效率低下,造成浪费社会资源等不良影响,因此需要对上市公司投资效率问题进一步研究。近年来,我国经济轨制逐渐向市场经济看齐,良好的营商环境和竞争机制为企业外部治理提供了有利条件,产品市场竞争对于企业投资决策的影响日益受到关注,其能否在信息披露质量对企业非效率投资的关系中起到作用值得探讨。因此,本文通过筛选深交所2015年到2019年上市公司作为分析对象,从理论分析和实证角度进行研究,有效运用spss等实证分析手段对二者关系进行深入分析和检验,以及加入产品市场竞争这一变量后,会对信息披露质量对企业投资决策的影响起到何种作用做出进一步分析。除此之外,对分析对象予以相关性分析和多元线性回归,获得最终的研究结论。实证结果表明:（1）信息披露质量与企业投资过度和投资不足呈负相关关系;（2）产品市场竞争与企业投资过度和投资不足呈负相关关系。（3）产品市场竞争作为调节变量能够强化信息披露质量对企业投资不足和投资过度的抑制作用。最后,本文基于分析结论,从企业内部强化信息披露制度,企业外部优化营商环境、强化市场竞争机制、加强信息披露违规的惩罚力度方面提出相关建议,同时指出了研究中存在的不足。