本文构建了2003-2011年间的9846例上市公司观测值,通过相关性检验、单变量检验、多变量检验及稳定性检验等实证研究方法,验证了在我国沪深A股市场,自由现金流量的稳定性对上市公司价值有显著的提升作用。而在紧缩的货币政策下,自由现金流稳定性的提高对公司价值的贡献越大。公司所处行业的竞争程度越高,自由现金流稳定性与公司价值间的正相关关系越显著,而垄断程度越高,自由现金流风险管理对增加公司价值的效果越弱。本文揭示了自由现金流管理可以提升企业价值的内在原因,探讨了影响自由现金流稳定性的因素,并提出了自由现金流风险管理方面的建议。本文有如下的结构安排：第一部分为引言,阐述了本文的选题背景和写作意义,确定本文研究的所适用的方法,同时揭示本文的创新之处与不足；第二部分在回顾总结公司风险、自由现金流及其稳定性与公司价值的国内外文献基础上,探求其内在联系,为接下来提出的假设提供理论依据；第三部分围绕自由现金流稳定性与企业价值的关系,建立了本文的三个核心假设,为后文的实证结果做好铺垫；第四部分阐述了样本构建方法、样本组成与变量解释,主要使用多元回归的方法,考察了自由现金流量稳定性与公司价值的关系,并加入竞争程度因素和货币政策因素对两者关系的检验；第五部分给出了全文的结论及未来研究的方向。