2010年4月16日，沪深300股票期货正式在中国金融期货交易所挂牌交易，这是我国金融市场发展的一个重要里程。在回顾国内学者的文章以后，我们发现我国对波动性的研究层次多集中在定性的层面上，对动量效应的研究国内较多的研究集中在个股层面，对形成期和持有期的选择基本采用直接照搬Jegadeesh&Titlnan的研究方法，并且由于时间跨度和研究标的选择上的不同，对中国股市中的动量效应研究没有统一的结论。鉴于此，本文研究十个行业以及从每个行业中选出的一只股票，主要运用GARCH模型、EGARCH模型，随机占优的检验以及行业动量效应，分别研究了沪深300股指期货上市前后的影响。通过分析，得到以下结论：1.通过对个股及行业的波动及非对性分析得出，沪深300股指期货的上市对总行业没有多大影响，电信，公用，可选行业具有一定的影响，但它们在行业中占得权重比较少，所以对总的行业没有什么影响。2.通过占优检验，得出沪深300股指期货的上市对A股、H股以及行业并没有占优关系。3.对整个区间短期行业存在一定的动量效应，长期行业不存在动量效应。沪深300股指期货上市前，短期行业存在一定的动量效应，长期行业不存在动量效应。沪深300股指期货上市后，短期行业动量效应加强，同时长期存在动量效应。说明沪深300股指期货的上市使行业动量效应加强。4.上市前后相对比，整个区间的短期输者和赢者组合出现部分反转现象，中长期都具有较大的收益惯性。多数统计量显著性不高。5.对系数的不同值，系统性风险与股票的平均收益并不是严格的CAPM模型预期的线性关系，因而它并不是决定股票收益的唯一因素，中国股票市场是不够成熟的好并且带有投机特征高风险市场。