公司如何选择适合自身的战略是管理学领域颇受关注的热点问题。现有研究重点关注了政治、经济等宏观环境对公司战略选择的影响,认为外部环境是公司战略选择的首要影响因素。然而,CEO才是公司战略决策的制定者和实施者,担负着根据内外部环境变化调整公司战略的职责,其个体特征和能力强弱在公司战略决策中起到至关重要的作用。以2007-2017年沪深A股上市公司数据为研究样本,基于委托代理理论、高阶理论和职业生涯关注理论,本文实证考察了CEO能力对公司战略选择的影响。研究发现,CEO能力越强,公司越倾向于采取进攻型战略,减少防守型战略,这种影响在民营企业中体现的尤为明显。从CEO特征来看,年龄大、任期短时,CEO能力对公司战略选择的影响更加显著;环境不确定性和行业竞争程度也会影响CEO能力和公司战略选择的关系,环境不确定性程度或行业竞争程度较低时,CEO能力会导致公司倾向于增加进攻型战略、减少防守型战略,而环境不确定性程度或行业竞争程度较高时,CEO能力对公司战略选择无显著影响。进一步的研究发现,风险偏好在CEO能力与公司战略选择之间发挥了显著的中介效应,CEO能力通过增强风险偏好导致公司倾向于增加进攻型战略,减少防守型战略;CEO能力影响的公司战略选择在增加CEO声誉的同时却会降低公司价值。本文拓展了CEO能力和公司战略选择的理论研究,对于充分认识和发挥CEO能力的积极作用以及公司制定合适的战略决策具有一定的参考价值。研究结论表明,一方面,企业应设计有效的选聘、激励机制以挑选合适的CEO,并充分发挥CEO能力的积极作用;另一方面,CEO应注重提升专业素养和职业道德,积累工作经验,积极提高自身的能力,充分发挥能力为公司创造价值的作用。此外,相关部门还应推动经理人市场建设,培养高素质、高能力的职业经理人,为企业发展提供更好的智力支持。