我国从90年代初期开始经济体制改革,发展证券市场。初期我国证券市场资金体量小,不能满足企业融资需要,同时为了拓展国际业务,企业开始寻求海外上市,发行了B股和H股。双重上市企业就是同时在不同市场发行股票融资的企业。我国发行A、B股和A、H股的企业均为双重上市企业。双重上市企业股票存在同股不同价的现象,影响了融资效率,公司内在价值得不到正确反映,降低投资者资本利用率,引起资源错配。国外学者研究双重上市企业股票价差的成因,形成了以市场分割为框架的理论体系。随着B股创汇意义的削弱,我国双重上市企业股票价差问题突出表现为A股相对于H股溢价。沪港通机制的启动,打通了内地与香港市场之间的联系,理论上双重上市企业股票的价差会逐渐消失,然而自2014年11月17日沪港通开通,至今已有5年时间,AH股价差并没有消失。本文在总结市场分割理论与国内研究成果的基础上,根据理论分析和市场实际,选取8个影响AH股价差的因素,分析它们各自影响AH股价差的路径和方向,为其选取代理变量予以量化。选取自2014年11月17日沪港通正式开通至2020年1月17的62只沪市AH双重上市股票数据,通过面板回归模型进行实证研究,验证8个影响因素与AH股价差之间的关系。实证过程中重点关注沪港通政策因素对AH股价差的影响,并对实证结果进行分析。实证结果显示以沪股通净买入额和港股通净买入额为代理变量的沪港通政策因素对AH股价差有显著的影响,同时汇率因素,需求弹性因素对AH股价差有重要影响。最后基于实证结果,针对如何削弱市场分割、加强两地互联互通、提高沪港通政策效果,缩小AH股价差提出政策建议。