循环经济作为人类社会实现向可持续发展道路转型的主要模式,已被世界上越来越多的国家和地区接受并付之实践。本文运用能值分析方法,结合格尔木循环经济发展的实际情况,对格尔木循环经济系统进行了全面分析。与传统的经济学和生态学方法相比,能值分析以能值作为共同标准,综合分析系统的物质流、能量流、货币流、信息流等,进而评价系统的可持续发展程度,以能值为标准,不仅可以衡量经济活动中人类的贡献,而且也可以用来评价自然的作用和贡献,从而为实现人与自然的协调发展提供了新的依据和途径。　　本文首先总结了能值分析理论和方法的发展概况,归纳能值分析理论在循环经济系统研究过程中的优越性,并且详细论述了能值理论应用的步骤、方法和注意的问题。在此基础上,对格尔木循环经济系统展开能值分析。结果表明:(1)格尔木经济发展主要依赖本地的不可更新资源,属于资源输出型区域。(2)格尔木的能值/货币比率较高,表明经济发展水平较低。(3)格尔木经济增长是建立在高投入、高消耗基础上的,因此造成生态环境破坏,使得环境压力不断增大。(4)格尔木的可持续发展指数尽管逐渐下降,但仍处于不发达阶段,可持续性也较差。(5)格尔木循环经济能值指数不断下降,循环利用水平不断提高。　　基于格尔木循环经济系统能值分析的基础上,对其循环经济可持续发展提出了如下对策:(1)适度合理开发利用当地的不可更新资源。(2)增强系统的开放性,积极引进区外的先进技术、设备和人才管理经验,使总的可利用能值获得较大程度的增长。(3)转变经济增长方式,加快产业结构调整,促进产业结构逐步向环保节能型转变。(4)依靠科技力量提高资源利用水平,积极推行清洁生产,以减少废弃物能值,促进循环经济更好的发展。最后是文章的结论,以及本文的创新和不足之处。