银行不良资产证券化作为一种新型的结构化融资工具得以对不良资产进行有效处置,正被商业银行逐渐重视,我国对其理论上探讨已久,但2005年才正式启动了信贷资产证券化的试点工作,直至2008年金融危机后进一步加强金融监管而禁止开展不良资产证券化业务,并于2016年才开始重启不良资产证券化的试点工作,它使得银行得以有效释放流动性、缓解监管资本压力并通过发行证券化产品活跃金融市场。但证券化交易过程中的法律规制和风险防范的缺失使得投资者尤其是中小投资者始终在交易中居于弱势地位,本文试图沿着不良资产证券化的交易路径,构建以投资者权利保障为核心的不良资产证券化法律框架。本文首先通过案例分析法选取我国2016-2019年发行的96单不良资产证券化产品作为切入点,通过对其基础资产和交易结构分析,并以此为基础分析不良资产证券化交易过程中投资者的权利和金融机构的义务以及实践过程中投资者权利受到侵害的具体表现形式,进一步探讨这一过程中的风险暴露。再采取比较分析法,通过借鉴域外关于银行不良资产证券化中投资者权利保护相关实践经验,在风险研究和法律研究的基础上有针对性地解决银行不良资产证券化实践中暴露的相关问题,构建以投资者权利保障为核心的不良资产证券化治理机制。从立法层面上,本文建议应当加快证券化立法的步伐,通过专门立法将逐步完善的资产证券化规则上升为正式法律,并完善配套的相关法规、规章、指导准则等构筑资产证券化的规范体系。从具体制度上来说,本文建议完善对不良资产证券化的监管,设定投资者市场准入的门槛,规范基础资产及其担保权益的转让,使得证券化业务得以顺利开展,优化信用增级模式以降低证券化产品的信用风险,通过对SPV组织架构和业务范围的限制防范其破产风险,会计标准和法律标准相结合通过控制权和风险报酬转移综合认定基础资产的“真实出售”,适时引入合成型资产证券化,加强对信用评级和信息披露的监管,在构建不良资产证券化监管框架的基础上构建多元化的证券纠纷解决机制,尤其是完善非诉解决机制,加强投资者保护,从而为我国不良资产证券化发展营造良好的法律环境。