利率期限结构,又称为收益率曲线,是研究相同风险水平下不同期限零息券的到期收益率与期限之间的关系。作为资产定价、风险管理、保值和套利等的基准,利率期限结构一直是金融应用领域中一个学术热点和前沿课题,并有着举足轻重的地位。本文首先介绍了利率期限结构的基本理论,对国内外关于利率期限结构方面所做的研究进行了阐述,并重点介绍了几个重要的利率期限结构模型；然后,在分析制度转换的涵义的基础上,建立了一个扩散和制度转换下的动态利率期限结构模型,该模型提供了灵活的风险市场价格的参数,并对仿射和二次型模型都运用对数线性逼近得到利率期限结构的近似解；其次,对利率变动下的CIR模型进行推广,对于基本仿射模型,不仅运用对数线性逼近得到利率期限结构的近似解,还运用无套利方法推导出制度转换风险下的利率期限结构模型的精确解。再次,我们考虑到债券价格可能会出现得间断“跳跃”,在前面的基础上引入Gamma过程,对带Gamma跳的制度转换下的利率期限结构模型进行了研究,并得出关于仿射型利率期限结构的精确解的几个定理。最后,本文对该模型进行了总结与展望。随着中国金融市场的飞速发展和利率数据的不断完备,这可以成为今后对利率期限结构进行进一步研究的基础。