股票指数期货自诞生以来,在金融市场风险管理中发挥着举足轻重的作用,尤其在几次世界金融危机面前,股票指数期货凸显了“救市”功能。金融资产价格波动研究一直以来都是研究金融市场规律的核心内容,也是金融实证研究的重要课题。由于股票指数期货在国内起步较晚,国内第一支股指期货-沪深300股票指数期货于2010年4月16日正式发行,因此,国内关于股票指数期货的研究还在发展中。基于此,本文对沪深300股指期货价格波动的研究具有重要的现实意义。本文建立经典价格波动模型GARCH模型和波动非对称模型EGARCH模型,对沪深300股指期货收益率数据进行实证检验,并且综合行为金融的前景理论,引入了前景理论中的价值函数,修正资产价格波动非对称EGARCH模型,具体研究投资者行为对价格波动的影响。论文首先对股指期货及其资产价格波动性的基础理论进行回顾,介绍了经典的ARCH族模型;系统阐述了行为金融对传统资产价格波动理论的发展,总结了影响市场波动的投资者的行为特征和心理因素。其次,建立ARCH族模型,将自上市到2014年11月12日的沪深300股指期货收盘价数据分为三个阶段样本,分别进行实证检验,验证沪深300股指期货收益率序列波动的非对称性。进一步的,通过在行为金融理论下修正的EGARCH模型对沪深300股指期货收益率序列进行实证检验,考察投资者心理因素对沪深300股指期货价格波动的显著影响。最后,论文对实证检验参数进行分析,得出在不同的金融环境下,沪深300股指期货市场呈现波动非对称性,投资者心理因素对波动影响显著。分析实证结果,本文结合投资者行为理论给出了国内股指期货市场建设完善和投资者投资的建议。