在经济转型升级、金融监管强化的背景下,我国商业银行面临的是更为复杂的经营环境。对于股份制银行来说,其不仅需要加强流动性风险管理水平,加快处置不良资产,还需要提升银行资本管理水平,防范化解金融风险。而随着利率市场化改革步入收官阶段,商业银行传统存贷业务利差空间进一步缩窄,利润冲抵,盈利水平受限,商业银行急需通过多元化收入来源来提升综合盈利能力。资产证券化正是通过盘活银行流动性较差的资产进而优化银行的资产结构,影响商业银行的流动性、安全性及盈利性水平。在股份制商银行的资产证券化业务探索实践中,招商银行最具代表性,其资产支持证券累计发行规模最大,涉及基础资产种类最多。因此,本文选取招商银行资产证券化作为案例,定性分析其开展资产证券化的背景、动因及成效,定量分析资产证券对于招商银行资产结构及经营绩效指标的影响,继而推广至一般股份制银行。对招商银行2015—2019年期间开展的资产证券化业务的案例研究分析结果表明:首先,资产证券化改变了招商银行贷款、现金资产及证券投资资产的占比,并且由于入池资产信贷期限的不同改变了该行短中长期贷款占比,从而实现了资产结构的调整和优化。其次,资产证券化可以改善招商银行的经营绩效,具体表现在对其流动性、安全性和盈利性影响上。从流动性影响上,资产证券化降低了招商银行的存贷比,提高了流动性比例,在短期内增加了流动性供给。从安全性影响来看,资产证券化提高了招商银行资本充足率,以2017、2019年提升效果最为明显;此外不良资产证券化的开展有效降低了招商银行不良贷款率,尤其是对零售贷款的不良率改善作用较为突出。从盈利性影响来看,资产证券化有利于改善招商银行的ROE水平,但对权益乘数及资产周转率等指标的提升效果相对有限,对收入利润率的影响尚难以判别,具体表现为该行中间业务收入增加但表内利息收入占比降低。基于案例分析的研究思路,本文对资产证券化的影响效果做了进一步推广,研究表明:资产证券化对发行规模较小的股份制银行各类资产占比的影响相对有限,但可以通过改变贷款期限结构优化资产结构。流动性影响方面,资产证券化有助于股份制银行整体流动性的提升,但由于证券化发行规模的差异,活跃组银行因资产证券化所带来的流动性提升效果明显强于非活跃组银行。安全性影响方面,资产证券化并不能显著提升股份制银行的资本充足率,仅招商银行提升效果较为可观,同业中活跃组银行提升效果也好于非活跃组银行。此外,不良资产证券化处置不良资产的效果近年来开始体现,同业中发行不良ABS规模较大的招商银行、浦发银行效果斐然,有效降低了其不良贷款率,其他银行则于2020年加速开展不良资产证券化业务。盈利性影响方面,资产证券化有助于实现收入渠道的多元化,提升银行综合盈利水平,但在个体银行中这一效果存在特异性。本文的主要贡献在于以案例形式分析了资产证券化对招商银行资产结构及经营绩效的影响效果,通过绝对数值和相关财务指标的变化来反映其对商业银行具体的影响,补充了实证研究难以覆盖的个体银行的特异性影响研究,为资产证券化领域的研究提供了一个较为新颖的视角,在实践应用中具有创新性。通过纵向与横向的全面对比分析,本文研究了资产证券化对整体股份制商业银行的影响效果,对相关领域的研究做了一些实践层面的补充。