本文对中国股票市场行业波动率溢出效应的机理进行分析研究,重点对中国股票市场的电子制造、农业服务、环保工程、通讯服务以及物流这5个行业在2007年8月到2016年4月的2000多个样本指数收益率数据进行波动率溢出研究。通过应用数理统计相关知识,验证数据的非正态分布的特点,同时构建GARCH模型拟合上述5个行业的波动率,通过使用参数估计和假设检验,验证出农业服务、环保工程、通讯服务以及物流这4个行业分别对电子制造业存在波动率溢出效应。结合主成分分析(PCA)将农业服务、环保工程、通讯服务以及物流这4个行业的波动序列分离出相互不相关的成分,与此同时,结合快速独立成分分析算法(FastIca)处理农业服务、环保工程、通讯服务以及物流这4个行业的GARCH波动序列,降低波动率序列数据的维度,分离出相互独立的成分。最后,将分离出来不相关成分和独立成分分别进行参数估计和假设检验。研究结果表明,农业服务、环保工程、通讯服务以及物流这4个行业对电子制造业存在显著的正相关的波动率溢出效应,验证了波动率溢出在中国股票市场行业间的存在性。通过对中国股票市场行业间波动率溢出效应的识别,有利于投资者正确认识风险,为投资者的投资组合以及风险管理提出可行性的指导性建议。