自金融危机爆发以来,金融业高管人员的天价薪酬受到越来越多的质疑,世界各国也相继出台了限制银行高管人员薪酬的举措。银行业高管人员薪酬是否过高,以至于可能产生巨大的道德风险?高管人员的薪酬是否对银行的综合绩效起到至关重要的影响?什么样的高管薪酬才能使银行达到风险与收益的最佳平衡点?面对这场金融大变局,应该如何重新审视薪酬激励制度,如何顺应银行国际化和经济全球化趋势,合理制定商业银行激励约束相容机制,最大限度地减少管理者和所有者之间的交易成本,已经成为摆在各国银行同业以及金融监管当局面前一个不容回避的时代命题。本文以我国上市商业银行为研究对象,根据在沪深两市上市的14家商业银行2003-2007年的年度财务数据,运用最小二乘估计(OLS),对商业银行高管薪酬和综合绩效之间的关系进行实证分析。现有的研究基本上都将重点放在高管薪酬激励与一系列并列的财务指标为主的绩效间的关系上。本文从商业银行不同于一般上市公司的特殊性出发,将反映银行赢利性、管理能力、流动性、安全性、成长性等指标纳入银行综合绩效范围,并用熵权系数法客观赋权,以便从全方位的视角研究上市商业银行高管薪酬与综合绩效的关系。同时,本文还测算了薪酬与综合绩效系数的弹性,以此衡量由薪酬的变化所引起的综合绩效的变化程度,以便检验政策实施的效果。实证结果表明:商业银行高管薪酬与综合绩效呈正相关关系即薪酬激励的累计效用是递增;通过敏感性分析,高管薪酬水平与银行综合绩效的弹性系数均大于0小于1,是缺乏弹性的,说明高薪激励只能起到一定的效果,薪酬激励的提升程度并不能带来同等程度的综合绩效的提升。根据实证的结论,本文认为面对金融危机,焦点不应该是高管限薪与否,而是激励机制上的创新。因此本文建议:①建立科学合理、符合市场规律的商业银行绩效考评体系;②强化绩效导向,注重长期激励;③完善银行的公司治理,使内部控制约束机制更加完善并发挥实效;④加强外部监管,完善的高管薪酬信息公开制度,让市场参与者监督;⑤建立市场化的银行经理人选聘机制和薪酬激励机制,让市场成为对银行人力资源选择和定价的主体。