近几年,随着国内并购需求和市场规模越来越大,并购基金开始兴起。结合国内并购基金发展现状可以发现,“PE+上市公司”并购基金模式是当下最具创新性和发展性的模式。此种并购基金因其融资快、高杠杆等特点一出现便迅速获得资本市场投资者的普遍青睐。但是不能因为“PE+上市公司”并购基金模式的优点,而忽略其弊端,盲目使用。需围绕该新模式展开探讨,除了产生动因以外,还需对其运作机制和相关问题进行分析。本文采取案例分析法深入研究该模式具体运作方式及对上市公司的影响,具有较大现实意义。本文围绕“PE+上市公司”并购基金运作相关问题展开论述,结合以下两种分析方法进行阐释,一是案例分析法,二是文献综述法。全文共计分为六个部分,首先,阐述本文的选题背景和意义,论述国内外相关理论文献研究现状以及说明文章的创新点和不足之处。其次,本文对涉及研究内容的相关概念进行介绍,并总结出“PE+上市公司”并购基金的三种模式。然后对中南文化传媒基金并购千易志诚的案例进行介绍,着重分析中南重工设立并购基金的动因,发现其主要目的是为了实现公司向文化传媒行业的转型。接着对中南文化传媒基金具体运作进行全面研究分析,发现其在项目筛选、基金管理人设置等方面存在独特的优势,同时发现中南文化传媒基金在投后管理、部门设置等方面存在缺陷。接着从上市公司战略的角度分析了并购基金对其布局和发展的影响。最后,针对中南文化传媒基金运作过程中的问题进行总结,提出上市公司除应加强信息披露外,还应重视对赌协议等建议。