自从Stein于1996年正式提出市场时机选择理论以来,企业融资的市场时机选择行为就成为了行为金融学中的一大重要研究话题,国内外众多学者因为传统的公司金融理论无法完全解释企业在实务中的融资决策而纷纷试图从市场时机选择的视角来解释企业看似非理性的融资行为,并发现效果颇丰。我国部分学者在借鉴国外学者的研究方法尝试对我国企业IPO和增发融资的择时行为进行研究时发现我国企业IPO和增发也都存在较为明显的择时行为。但不管是国外还是国内,目前学术界针对可转债融资的市场时机选择行为的研究还屈指可数,且关于可转债融资动机的相关理论也尚无统一定论。因此,为了填补这一研究空白,更好的解释我国企业可转债的发行动机,明确可转债在我国上市公司再融资结构中的地位,为监管层进一步完善我国资本市场金融工具体系及其交易发行制度提供一定的参考依据,本文选取在2011年1月1日—2019年12月31日间发布可转债发行预案公告和实际发行可转债的上市公司为研究对象,分别运用一元线性回归、多元线性回归和二元Logistic回归的方法从可转债发行企业数量、可转债发行相对规模和再融资方式选择三个视角出发对我国上市公司可转债融资的市场时机选择行为的存在性及其特征进行实证研究,并在此基础之上选择绝味食品在可转债融资过程中的择时行为进行案例研究,以对实证结论进行佐证。研究发现,与前人们对首发和增发的市场时机选择行为的研究结果相似,我国上市公司可转债融资也存在着明显的市场时机选择行为,主要表现在:1)股票市场整体行情表现越高涨时,选择发行可转债的企业越多;2)自身股票被市场高估或低估的误价程度越大,可转债的相对融资规模越大;3)我国上市公司会在自身股票被低估或是市场表现不佳时选择发行可转债融资,反之则选择增发融资。