21世纪以来,我国金融市场的发展日渐成熟,多元化主体、多层次结构的发展方式带动了影子银行的发展。一方面,影子银行的兴起满足了社会融资需求,盘活了经济体系的资金,使得资源配置更高效;另一方面,随着影子银行的扩张,其内部脆弱性也逐渐暴露,潜在风险通过资金链传递到银行端,这对商业银行的信贷安全和整个金融体系的稳健性产生了挑战。本文选取上市银行作为研究对象,从理论和实证的角度对影子银行与信用风险之间的关系进行了分析论证。希望结果能对规范影子银行发展、维护商业银行资产安全,提供一定的借鉴意义。文章首先梳理了相关文献,主要包括两部分:一是影子银行的定义、测算方法和影子银行对传统银行的影响;二是KMV模型在应用时的修正改造和应用价值评估。理论研究方面,本文首先介绍了次贷危机时期影子银行造成的严重后果,接着从我国国情入手,分析了我国影子银行的成因和发展状况,并且重点介绍了影子银行的运作机制和主要参与业务,最后就微观和宏观两个角度探析了影子银行向商业银行传递风险的路径。实证研究部分,首先对违约距离进行实证研究并解释其结果的合理性。其次,对影子银行和信用风险之间的关系进行实证回归。选取13家全国性上市商业银行2010-2019年的数据,以违约距离和不良贷款率作为被解释变量,总体影子银行规模、表内影子银行规模和表外影子银行规模作为核心解释变量,总资产、权益价值、账面杠杆率、盈利能力、权益价值波动率、GDP增长率和M2增长率作为控制变量,分别用混合OLS、个体固定效应和面板Tobit模型进行了回归检验。最后,不同的信用风险指标以及不同的回归方法得出了相似的结论:影子银行业务规模的扩张会提高信用风险,其中,表内影子业务对于信用风险的影响不显著,而表外业务的影响系数非常显著。并且比起国有制银行,表外业务对于股份制银行信用风险的回归系数更大,这说明股份行的信用风险对于表外影子银行的规模扩张更为敏感。根据实证回归结果,结合理论基础,本文从影子银行、商业银行、监管机构、金融改革等不同的角度给出了强化影子银行监管、加强表外业务披露、加快金融体制改革等一系列借鉴措施。