在竞争日益激烈的市场环境中,并购已经成为企业发展壮大的重要方式。随着国际和国内上市公司参与并购活动的次数不断增多,并购已经成为研究企业发展战略的重要主题。人们越来越关注如何判断并购后新企业的战略目标完成程度,如何将企业并购的结果与预期做出对比,如何判断并购是否充分发挥了协同效应。所以,对并购的绩效做出全面而合理的评价成为学者研究的主题之一。笔者将平衡计分卡(Balanced Scorecard, BSC)多角度多指标的评价思想与并购绩效理论相结合,立足并购理论,在以单纯的财务指标角度对并购绩效进行研究的基础上,构建了涵盖财务(Financial)、客户(Customer)、内部流程(Internal Business Processes)、创新与学习(Learning and Growth)四个角度的并购绩效指标评价体系。通过对美的并购小天鹅的案例分析,分析并购企业为实现战略目标而实施的一系列整合措施,构建并购整合及预期协同效应与平衡计分卡四个维度的联系,利用企业并购整合之后四个维度的指标,分析此次并购活动在财务、经营、管理等方面发挥的协同效应,为企业并购整合提供指导和借鉴,为评价企业并购绩效提供一种新的相对全面的方法,给后来的学者提供一种动态的并购绩效管理思路。本文建立在并购理论及平衡计分卡理论的基础之上,平衡计分卡是1990年由罗伯特·卡普兰与戴维·诺顿联合提出的一种绩效评价工具。他们通过开展一项公司绩效考核模式的课题研究,联合通用电气、杜邦、惠普等12家国际知名企业,在亚德诺(Analog Device, ADI)公司管理卡的基础上,归纳提炼出四个维度的指标评价体系,四个维度分别是财务、客户、内部流程、创新与学习。平衡计分卡对公司业绩考核具有重要贡献,它是一套将企业的战略管理和绩效管理相结合的战略绩效管理系统,分别从四个维度全面衡量企业的绩效。对并购企业来说,通过平衡计分卡构建的指标体系对绩效进行评价可以明确了解并购的效果是否达到企业并购的预期目标和是否符合企业发展战略,为以后企业的并购活动提供多维度的指标考察体系。文章的内容主要包括导论、理论介绍、案例分析、评价总结和政策建议,一共分为五个章节。第一章节是导论部分,主要介绍本文的研究背景与意义,思路框架、预期贡献与不足。第二章总结前人已经发表的文献,阐述目前国内外并购绩效的研究状况,对基于平衡计分卡视角的并购绩效研究做出综述。第三章是并购绩效与平衡计分卡基础理论部分,介绍了平衡计分卡的产生、发展与特点,重点对并购相关理论做出概述并对并购绩效做出界定。第四章是本文的案例分析部分,引入美的并购小天鹅的案例,在案例中根据并购的动因理论对此次并购的协同效应做出具体分析,结合案例中的并购整合措施为后面评价并购绩效打下基础,重点从平衡计分卡所涉及的财务、客户等四个维度对此次并购的绩效进行评价。第五章是对平衡计分卡作为并购绩效评价工具的应用进行评价,分析基于平衡计分卡角度的并购绩效评价中存在的问题,并提出笔者对这些问题的解决思路,包括对未来平衡计分卡理论在并购绩效中应用的展望。本文运用规范研究与案例分析相结合的研究方法,选取发生在2008年的美的电器并购无锡小天鹅案例,时间距离现在不久,有一定的参考性,但同时距整合的完成也有相当一段时间,可以考察企业并购整合之后的绩效。本文着眼于基于新的视角一平衡计分卡的视角对企业并购绩效进行研究,通过构建基本的评价指标体系,结合案例的形式研究平衡计分卡指标应用于并购完成后新企业绩效评价的问题。并购的绩效评价借鉴平衡计分卡多角度多指标的基本思想,提出了利用平衡计分卡衡量并购整合之后的绩效评价方法,突破了传统研究的不足,从平衡计分卡包含的四个不同角度分析评价企业并购整合之后的整体绩效,相比于单纯的财务指标体系,平衡了新企业内部与外部,长期与短期,财务与非财务各方面关系,为企业并购及进行整合之后的绩效评价提供一个新的思路和方法,可以更加综合地判断企业并购之后的协同效应是否达到了并购预期目标,帮助企业建立动态的并购绩效管理体系。预期主要贡献有：结合并购的协同效应与并购整合过程研究并购绩效评价问题,构建新的平衡计分卡指标体系,将并购整合、并购的协同效应与平衡计分卡的四个维度相结合,不同的维度反映不同协同作用的发挥程度,从维度的评价结果考察并购的整合过程,力求从新的视角对企业并购绩效进行更加全面系统地评价；通过从平衡计分卡角度对企业并购绩效进行评价,为今后探索并购绩效评价方法提供一种新思路,丰富平衡计分卡的应用,推进并购绩效评价体系的发展完善,促进未来的并购绩效从单纯的“评价”转换为“管理”,建立平衡计分卡的动态绩效管理体系。研究的不足与局限：因为信息搜集的局限性,本文的部分指标设计不够深入,缺乏一定的说服力,仅提供一个四维的评价模式,向读者构建了平衡计分卡多维体系的框架,指标的全面和深入还需要更一步的调研和考察,如何进一步利用平衡计分卡帮助企业在并购活动中获得竞争优势需要更深入的研究；通过对不同维度的分析,平衡计分卡需要根据不同维度指标的表现赋予不同的分值,综合权重,计算一个比较适当的分值。因为权重的计算和分值的赋予有一定的主观性,在缺乏一定参考文献和笔者本人学术限制的前提下,本文仅给出指标框架,没有进行具体的综合打分。