本文首次在Roll（1988）提出的股价波动非同步性测度模型中引入市场和行业的滞后因素，提出采用多项式分布滞后模型测度公司的股价信息含量，解决了市场、行业层面信息进入公司股价在时间上存在滞后的问题。本文以沪深两市2002~2013年A股市场2078家上市公司的非平衡面板数据作为研究样本，以股价信息含量为切入点，实证研究了交叉上市与公司价值的关系。实证结果表明：（1）交叉上市能显著提高公司的股价信息含量。（2）交叉上市降低了公司价值对股价信息含量的正敏感性，即与非交叉上市公司相比，交叉上市公司的公司价值对股价信息含量的正敏感性减弱。（3）从整体上看，交叉上市仍可以通过提高公司股价信息含量进而增加公司价值。这一实证结果证实了在中国证券市场上同样存在“信息渠道”的作用机制影响企业的交叉上市行为，同时也说明了企业交叉上市并不具有强烈的“圈钱”动机，相反，是基于企业自身发展下的有利选择。