能源上市公司作为股票市场的重要经济主体,其股价波动风险将对整个股票市场产生重大影响。由于股价波动风险源自各种复杂的不确定性因素,且传染呈现出复杂系统的特点,已经成为近年来网络风险传染研究的热点。本文以能源上市公司为研究对象,结合沪深两市A股能源上市公司的实证数据,以风险管理理论、复杂网络理论为指导,结合运用计量经济学的方法,通过构建关系网络模型及股价波动风险传染模型,研究能源上市公司网络结构特征对股价波动风险的影响及能源上市公司股价波动风险的传染效应。取得的研究成果和创新点如下:(1)建立了基于股价波动风险显性影响因素的共股东关系网络模型和隐性影响因素的财务指标相似关系网络模型,为进一步研究网络结构特征对股价波动风险的影响建立了系统的研究路径。(2)将能源上市公司网络结构特征指标嵌入面板回归模型,结合能源上市公司网络结构特征分析,实证研究了能源上市公司网络结构特征对股价波动风险的影响。结果显示,共股东关系网络中节点的度、中介中心性以及财务指标相似关系网络中节点的聚类系数是影响能源上市公司股价波动风险的重要因素。(3)建立股价波动风险传染模型,并在此基础上提出了识别股价波动风险传染关键路径的方法,形成股价波动风险网络传染的模拟方法体系。运用该模拟方法体系,对能源上市公司股价波动风险传染效应进行模拟。基于模拟结果,结合能源上市公司在两个关系网络中的网络结构分类,分析得出能源上市公司之间股价波动风险传染的特征。一是总体表现为传染速度快、传染程度高、传染范围广的特征,呈现出涟漪扩散效应;二是在共股东关系网络中的中介中心性高且在财务指标相似关系网络中聚类系数高的公司,股价波动风险传染影响的程度高;三是系统中少数公司在股价波动风险传染的关键路径上起中介作用,是可能引致系统风险的重要公司。(4)基于能源上市公司网络结构特征对股价波动风险影响的实证研究及股价波动风险传染效应的模拟结果,分别从削弱重要风险公司在共股东关系网络的中介作用、加强财务信息的管理及建立股价波动风险阻断策略等方面提出了建议。