在经济增长和金融深化的过程中,中国居民家庭资产负债结构逐渐发生了变化。过去我国家庭金融活动属于高储蓄低消费模式,但是从2014年开始我国房地产价格速上涨,家庭购房热情高涨,住房按揭贷款和经营信贷快速上升,提高了家庭杠杆率,增加了家庭债务风险。家庭负债不断增长,由此带来债务偿还问题和流动性风险。前者涉及到资产和负债规模的匹配,后者涉及到资产债务期限结构匹配、资产变现能力、收入和偿付债款的匹配等。分析家庭资产负债影响因素能够有效地把握风险点,采取预防手段进行风险控制,本文的研究具有现实意义。我国居民资产负债特征有别于发达国家,由于社会保障制度不完善,居民预防性储蓄动机比较强烈,长期以来中国居民家庭的财务政策偏向保守型。但近年居民家庭杠杆率经历了较快的扩张,与发达国家比较来看,美国、英国的居民资产负债率以2008年为界,呈现明显的先升后降趋势,我国资产负债率虽然低于发达国家,但这一比例迅速增长。另外,随着家庭资产和负债规模的扩张,住房资产占比和住房按揭贷款占比呈现双升趋势。根据中国人民银行调查显示,2019年我国城镇住房资产占比接近城镇居民家庭总资产的六成,房贷占比超过贷款总额的75%。住房已经成为影响中国居民家庭资产和负债规模的重要因素。本文运用Probit模型检验了家庭收入、持有住房数量和家庭人口学特征对家庭是否持有资产和负债具有决定作用,通过多变量Tobit模型进一步分析家庭资产和家庭负债的共同影响因素并验证两者存在相互依存关系。描述性统计结果表明家庭资产和负债的年龄分布基本呈倒U型结构,与生命周期理论相符;高学历和高收入家庭资产负债更高;年轻家庭的负债水平较高;收入对持有负债的决策产生负向作用,即收入增加会减少负债的概率,但是收入增加提高家庭负债的能力,且后者作用大于前者;家庭增加房产持有数量将同时提高家庭资产和负债。因此,政府应当强化房地产长效调节机制;针对不同生命周期和地区的家庭,金融机构可以提供多样化的理财产品,家庭增加理财知识,优化资产配置,分散投资风险。