期货市场具有价格发现和风险规避的市场功能,随着电力市场改革的不断进行,当前北欧、英国、美国等多个国家都已经发展了电力期货市场。本文从电力期货的理论展开,分析了发展电力期货市场的可行性和必要性,并对电力期货和普通商品期货的不同进行了重点分析,讨论了引入电力期货交易过程中可能会出现的问题。之后对国外电力期货市场的发展进行了介绍,重点介绍了北欧电力市场的运行状况。然后选取2016年至2020年的北欧电力交易所的数据,采用协整检验,格兰杰因果检验和脉冲响应研究电力期货的价格发现功能;使用资产组合套期保值理论,利用B-VECM模型对电力期货的规避风险功能进行了实证研究;利用BEEK-GARCH模型研究了电力期货对现货价格的波动溢出效应。结果表明:电力市场现货价格和期货价格之间存在着相关关系,期货价格占据主导地位;在合适的套期保值比率下,电力现货和电力期货投资组合的方差比现货的方差更小,说明通过套期保值的方式可以进行电力市场的风险规避;更加成熟的电力市场可以更好的发挥套期保值的作用;长期来看,期货市场有助于稳定现货市场价格。最后对我国电力行业发展趋势进行了分析,同时提出了我国发展电力期货市场存在的问题:电力交易市场化基础不健全;不同地区电力市场交易存在分割性;远期合约规模小;电力市场不活跃。针对这些问题提出了相应的基本对策:推进电力体制改革,打破垄断;推进电力中期和远期合约的交易;进行试点建设、构建大区域电力市场。