十九大以来,要素资源配置的效率成为经济转型的重心。土地要素在我国经济体系中,扮演着重要的角色。目前,大量文献提供了土地资源配置的实证依据,但是从土地需求方——企业的角度,用微观角度研究土地资源配置的文献较少。本文结合实际,从土地资源对融资约束的缓解作用出发,分析土地如何通过融资渠道作用于区域经济发展,具有现实意义。本文首先对国内外学者的研究成果进行梳理和述评。然后在个体和区域层面提出研究假设,并分析其作用渠道。最后利用2006-2013年(不含2010年)的工业企业数据库和中国土地网的微观数据,进行实证研究。本文的实证结果表明,企业的拿地行为可以有效缓解融资约束。通过这一渠道,土地数量对区域经济效率产生了挤出效应。拿地行为降低了个体企业的投资现金流敏感度;对于小型企业、民营企业、低盈利企业和外源融资能力弱的四类企业,这种融资缓解作用更强。土地抵押对“差”企业融资约束的缓解,拖累了区域层面企业生产率的提高。具体表现为,区县内低效率企业凭借土地资源取得信贷支持,其进入和生存降低了地区加总的全要素生产率。与市中心相比,郊区的挤出效应更为明显。为了提高实证分析的可靠性,本文通过增加控制变量、引入工具变量、加入交叉项等方式控制内生性问题。主要结果较为稳健,支持了研究假说。基于上述讨论,本文认为,应优化银行信贷资源的配置,切实应对中小企业和民营企业的融资难和融资贵的现状;还应当提高土地资源的空间分配,减少行政性干预,优化存量土地的资源配置。