近年来,大量的研究开始转向女性与会计行为之间的关系,学者普遍认为由于女性风险偏好更低、风险规避意识以及道德感更强且更不容易过度自信等,让她们能够通过与众不同的视角以及方法纠正公司的信息偏误,因此女性董事更加擅长抑制盈余管理行为,进而帮助公司提高治理效率。盈余管理作为典型的会计行为,对现代企业发展的影响重大,随着资本市场监管体系的不断规范,新会计准则的逐渐完善,上市公司应计盈余管理的机会变小,成本也在变大,盈余管理的实务和理论研究也逐渐转向真实盈余管理。由于真实盈余管理的危害远远高于应计盈余管理,因此管理层为了某些目的而进行的真实盈余管理活动,可能会损害投资者的利益以及公司的长远利益。而要缓解这类代理冲突,加强董事会的监督与治理功能便是行之有效的方法之一,很多研究也表明,董事会特征的多元化,特别是性别多元化有利于推动董事会的性别平衡问题并加强其独立性,促进其功能发挥。女性董事的加入,一方面能够推动董事会性别多元化的发展,减少董事会层面的信息不对称程;另一方面,由于女性董事能够更加勤勉地提升董事会会议的效率且更加偏好低风险,因而女性董事的存在能够改善董事会的治理效应,抑制企业盈余管理水平,改善上市公司的盈余信息质量。此外,基于Hambrick和Mason在1984年提出的高层梯队理论①,已有学者对高层管理者的特征如性别、年龄、教育背景等进行了研究,发现不同特征的高管也会对盈余管理产生不同的影响。基于上述分析,本文从女性角度出发,对我国上市公司女性董事与真实盈余管理的关系进行了深入的探究,并在此基础上进一步检验了女性董事是否具有财务背景以及政治背景对真实盈余管理的影响,考虑到企业性质不同所带来的影响,本文按企业性质将样本分为国有企业组和民营企业组,着重检验了女性董事以及是否具有财务背景女性董事与真实盈余管理的关系,最后,本文做了一系列稳健性测试,以期提供一个稳健可靠的结论。本文的结构分为五大部分。第一部分是绪论,阐述了论文的研究意义、研究方法以及创新与特色,并在此基础上回顾了国内及国外的有关女性董事与盈余管理的文献。第二部分是本文的理论基础,主要是对研究对象的相关概念进行了界定,对委托代理理论、高层梯队理论、人力资本差异及个体认知水平局限理论和资源基础理论等相关理论进行了梳理。第三部分主要是理论分析与假设,在对我国上市公司女性董事以及盈余管理现状进行剖析的基础上,分析了女性董事对真实盈余管理影响及作用,并提出本文的研究假设。第四部分是实证研究与分析,借鉴Roychowdhury(2006)和Cohen etal.(2010)的研究模型计算得出因变量真实盈余管理的数据,以2008—-2014年沪深两市全部A股上市公司为研究样本,实证检验了女性董事及其重要特质与真实盈余管理之间的关系。第五部分是本文的研究结论和建议,研究结果显示:(1)女性董事与真实盈余管理程度显著正相关,即女性董事的存在提升了企业真实盈余管理的水平;(2)财务背景女性董事与真实盈余管理显著负相关,而非财务背景女性董事与盈余管理程度显著正相关,这说明财务背景女性董事可以抑制企业真实盈余管理水平,也侧面佐证了女性董事不能对真实盈余管理水平发挥抑制作用的原因主要是非财务背景的女性董事发挥了提升作用;(3)政治背景女性董事与真实盈余管理程度显著负相关,而非政治背景女性董事与真实盈余管理程度虽然正相关但并不显著,说明政治背景女性董事显著提高了真实盈余管理的水平。本文的理论意义是拓展了董事会性别多元化与真实盈余管理之间关系的研究,丰富了女性董事特质相关的文献,为高管梯队理论在会计行为中的应用提供了经验证据;实际意义是为公司治理,特别是董事会治理提出了一些有益的实践建议,即公司董事会在选拔成员时应考虑提高女性董事特别是具有财务专业知识背景女性董事的参与度。