2010年4月16日,我国首批四个股指期货合约正式上市交易。股指期货在我国已经过8年多的研究酝酿和4年的扎实筹备,股指期货的正式上市,是中国资本市场的又一里程碑。股指期货是当前世界上发展最快的风险管理工具,它的上市对我国金融市场的发展意义重大。同时,关注股指期货正式上市后的运行状态也尤为重要,其中最需要关注的一点就是股指期货的“价格发现”功能。“价格发现”功能是整个期货市场存在和发展的基础,同时也是期货市场套期保值功能发挥作用的前提。基于此,以我国沪深300股指期货市场为研究对象,重点研究我国尚处起步阶段的股指期货及其价格发现功能。并比照国外金融衍生品市场的相关表现,客观地对我国股指期货市场的这一基础功能做出衡量和评价。首先阐述了价格发现理论以及“价格发现”功能的国内外研究现状,然后采用单位根检验、协整检验、误差修正模型、格兰杰因果检验、互相关系数、脉冲响应和方差分解模型,搜集了沪深300股指期货2011年11月1日至2011年11月30日期间每1分钟交易数据,结果发现：尚处起步阶段的中国股指期货市场,其运行是有效的,基本发挥了期货的“价格发现”功能。沪深300股指期货和标的指数的每1分钟数据具备长期均衡关系；短期波动将向均衡状态调整；股指期货是现货的格兰杰原因,股指期货引领了现货指数的走势,期现“领先—滞后”关系存在：并且这个“领先—滞后”关系的表现多为1—3分钟；但在受到冲击后现货市场仍然是两市场价格波动的主要贡献者,在价格发现中占据重要地位。因此有必要进一步完善股指期货市场,充分发挥股指期货的价格发现功能,从而提高整个资本市场的运行效率。