20世纪70年代以来,金融制度深化改革,金融创新浪潮席卷,造成金融风险不断加剧,寻求新的避险工具迫在眉睫,金融衍生品自此应运而生。受限于基础金融市场发展迟缓,我国金融衍生品市场起步较晚。但近年来我国经济发展迅速,金融衍生品市场实现了繁荣和跨越式的发展。《2018年银行间市场运行报告》显示,银行间外汇衍生品成交116.25万亿元,同比增长23.7%,在银行间外汇市场占比从2017年的68.3%提升至69.1%。银行间利率衍生品市场累计成交21.6万亿元,同比增长49.7%,其中利率互换独占鳌头。金融衍生品是一把双刃剑,高杠杆特性降低了商业银行参与交易的成本,但同时也放大了风险,使用不当会给银行带来严重损失。因此,研究金融衍生品对银行绩效有何影响,通过何种渠道产生影响是十分重要的。本文首先回顾以往文献,发现多数学者支持金融衍生品对银行绩效的正向影响,更有学者认为金融衍生品的影响与其种类、用途和银行性质有关。接着,从金融衍生品的两种交易形式出发,分析其影响银行绩效的理论机制。用于自营交易时,会产生税盾效应、财务效应和投资效应;用于代客交易时,主要涉及范围经济、协同效应和资产组合理论,并理论分析了衍生品影响银行绩效的现金流路径。然后,对国内16家上市银行2008-2017年的面板数据进行多元线性回归,从总体和结构层面分析了商业银行参与金融衍生品交易对其绩效的影响,并将16家上市银行划分为国有大银行和非国有中小银行进行分样本回归,以此来检验金融衍生品对银行绩效的影响是否存在异质性特征。最后,对金融衍生品影响银行绩效的现金流路径进行验证。本文研究发现:(1)金融衍生品与银行绩效显著正相关,尤其对非国有银行绩效的提升作用更强、更显著;(2)外汇类和利率类衍生品均能显著促进银行绩效的提高,但利率类衍生品对银行绩效的正效应弱于外汇类衍生品;(3)银行通过使用金融衍生品可以调控现金流波动进而提升绩效。根据以上结论,本文从衍生品的创新、监管等角度提出了差别化管理的相关建议。