近些年来,我国风险投资不断兴起并得到了快速发展,其在入资上市公司的同时,也对公司的内部治理、经营过程中的各类决策以及企业价值带来了一定的影响。一方面,风险投资可能通过为公司提供资金和专业管理服务,并且具有监督作用,进而提升企业价值。而另一方面,风险投资可能为了短期利益而损害企业发展,导致企业价值降低。基于此,文章对风险投资对企业价值的影响及其影响路径进行了探究。本文以2010-2020年沪深A股制造业上市公司为样本,对风险投资、盈余质量与企业价值之间的关系进行了实证研究。首先,风险投资能够为企业带来专业的经营管理指导,支持企业的技术创新,并且起到了监督作用,进而带来了企业价值的提升,研究发现:风险投资基于其自身的长远利益,会有相应的动机对被投资的上市公司进行监督并提供咨询服务,加强了其公司治理,进而提高了企业价值。为了进一步验证本文的主要结论,本文在后面的实证部分进行了滞后一期、剔除异常年份样本、倾向得分匹配法等一系列稳健性检验,本文的主要研究结论仍然成立。其次,本文对风险投资与企业价值之间的关系所产生的机制展开了进一步研究。研究发现:风险投资在对公司进行投资后,其通过参与公司的治理,加强了对于公司的日常经营和财务信息的监督,缓解了公司的盈余管理行为,提高了企业的盈余质量,从而进一步提升了企业价值,盈余质量对风险投资与企业价值的关系起到了部分中介效应。最后,本文考虑到不同产权性质的管理水平有所差异,风险投资的帮助和监督作用对其带来的影响可能也会存在一定的差异,因此对国有企业和非国有企业进行了异质性分析,研究发现:与非国有企业相比,国有企业中风险投资是否参与和其持股比例对企业价值的影响更加显著,而持股时长和声誉对企业价值的影响在这两者中并没有表现出明显的差异。本文的结论丰富了现有关于风险投资的相关文献,并且对投资者进行投资、企业长远发展具有一定的借鉴意义。在文章的最后本文从政府监管、风险投资和企业自身角度提出了相应的政策建议与研究展望。