2007年7月，国家开发银行在香港发行首笔人民币债券，标志着离岸人民币债券的诞生。经过十余年的发展，香港人民币债券市场已经形成一定规模。截至2014年12月，共有443只人民币债券在香港人民币离岸市场成功发行，募集总额达4883.6亿元人民币。随着人民币国际化的推进，香港人民币债券市场的地位不断巩固，其功能愈发不可替代。　　本文从香港人民币债券的类型、期限、利率和规模等方面对香港人民币债券市场的特征进行了定性分析；又利用多元回归模型对影响香港人民币企业债发行定价的因素进行了实证研究，最后对香港人民币企业债券的发行定价与内地企业债券的发行定价进行格兰杰因果关系检验。研究结果表明，香港人民币债券市场上以企业债占主导地位，发行利率低于同期内地市场企业债券的发行利率。金融债和企业债主要发行的是三年以下的中短期债券，单笔发行规模较小；而政府债则以三年以上的中长期债券为主，单笔发行规模相对较大。企业债券的违约距离、内地企业债券发行利率、债券期限和无风险利率对其发行价格有显著影响，而人民币债券发行规模、人民币升值预期与人民币间接融资成本对发行定价的影响并不显著。本文最后，结合研究结论对企业和政策层提出相关建议。