新三板转板创业板动因及效果分析 ——以天迈科技为例

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我国资本市场从上世纪发展至今,日益成熟。目前,我国多层次资本市场主要包括主板、创业板和新三板等几大板块。其中,新三板市场自2012年成立以来,为我国中小企业的融资提供了一个便利的平台,极大地解决了中小企业融资难的困境,对推动中小企业的发展具有重要意义,新三板随着自身的不断发展,已成为我国多层次资本市场中的重要组成部分。新三板以其“低门槛、包容性、规范性”的优势满足了它们的资本运作需求。新三板市场随着国家政策的一步步推进,2013年全面扩容,挂牌企业数量急速增长,2018年,挂牌企业数量达到顶峰。但新三板市场上的固有问题,如流动性不足、市场活跃度不高、融资乏力等问题制约着挂牌企业的可持续发展,因此不少企业纷纷转板至更高层次的资本市场,为维续企业后期的发展。据统计,截至2021年12月31日,累计共有134家新三板挂牌企业成功转至A股市场上市,越来越多的企业加入到转板队伍中。挂牌企业产生转板的动因大多是为了获得更多的融资,提升股票流动性,提高公司的财务收入。本文研究的天迈科技就是其中之一,但转板后是否会达到企业的预期目的,需要对其转板后的经济后果进行多方面深入的分析。基于如上情况,本文采用比较分析法,选取2016-2020间的相关数据,对天迈科技转板前后的经济效果进行了横纵向分析,分析发现,转板填补了天迈科技的资金缺口,使其获得了更多的融资;提高了该公司的偿债能力和创新能力;随着转板至创业板,公司的知名度也有所提升,吸引了更多的投资者,加快了股票之间的交易,进而提高了企业的估值水平。但由于受到疫情大环境的影响,转板后该企业的经营状况不佳,营业收入和净利润下滑严重。因此,希望通过本文分析,能对天迈科技今后的经营发展提供参考价值,企业应注重改善当下的经营状况,继续加大对研发费用的投入,保持好企业的核心竞争力,以促进企业更加稳定的发展。基于本文对转板案例企业的研究,希望拟转板企业能加大对转板的重视,转板前应对转板行为进行慎重考虑与评估,转板后应对对融集到的资金进行合理的分配,降低企业经营风险;同时也希望新三板市场重视挂牌企业的发展,改善市场流动性匮乏等问题,防止优质企业的流失。应全面实施国家改革政策,完善转板机制,降低挂牌企业的转板成本。
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