目前中国是亚太地区的第三大并购市场。中国上市公司并购市场交易金额从2005年的375亿美元增长到2007年的1115亿美元,年均增长率达72%。在如此活跃的并购市场,如何能够合理、准确地对目标企业进行估价,成为决定并购活动是否成功的关键要素之一。因此,研究并购目标企业的估价方法,在我国现阶段是有实践指导意义的。本文研究的出发点在于理论联系实际,力求将现有的价值评估理论合理、有效地运用到并购估价的实务当中。本文采用理论研究与案例分析、定性研究与定量研究相结合的研究方法,通过借鉴国内外企业并购的经验和成果,结合我国企业并购的实际情况,选择适当的企业整体价值评估方法,提高企业并购绩效,选择合适的并购目标企业价值评估的途径。本文在绪论部分,阐明了研究并购中目标企业估值的背景及意义。在相关理论综述部分对企业并购与估值理论进行了简要介绍,并对目标企业估价的模型与方法包括：资产价值基础法、市场比较法、折现现金流量评估法进行介绍、分析与评价；第三章重点介绍A公司并购ABC公司的背景、分析饮料行业公司的背景,分析ABC饮品公司的基本情况；第四章说明ABC公司并购目标企业选择的思路。并运用折现现金流模型,对A公司并购ABC饮品公司的案例,进行并购可行性分析及企业价值评估。第五章,本文建议建立系统的并购目标企业价值评估体系,对我国企业间的目标企业价值评估,推动企业间的并购活动具有重大的意义。最后,本文提出研究结论和进一步研究的问题。