投贷联动是金融投资领域的重要形式,它是指商业银行在创业投资机构VC/PE对标的企业进行评估、股权投资之后,以债权形式为企业提供融资支持,形成股权投资和债权投资之间的联动融资模式,实现商业银行、创业投资机构和科创型中小企业之间的共赢。对于小微企业来说,融资的途径匮乏和融资成本高昂是一个普遍的现象。特别是资产规模通常较小的高新技术企业,融资难的问题严重阻碍了其发展。同时,在金融行业非中介化的市场环境下,商业银行越来越难以从传统的信贷模式中获利,因此迫切需要改变盈利方式。为此,商业银行开始施行“股权+债权”的资金供给方式。这种模式将债权投资的损失用股权投资的收益来弥补,为科技创新注入了新的动力,同时也增加了商业银行自身的利润,从而进一步增强了金融服务实体经济的力度。为了投资与贷款联合业务更好的发展,越来越多的商业银行选择成立国内投资基金、与第三方投资机构合作或在海外设立全资子公司。监管部门在2016年发布了《关于支持银行业金融机构加大创新力度,开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,作为创新型企业投贷款联合试点项目的一部分,这一标准的发布意味着我国已将投贷联动项目作为国家战略发展的重要手段,该项目的发展也由此进入关键时期。随着该业务的蓬勃发展,其中的问题也日益显现,必须更好地协调和解决这些矛盾和冲突。本文以Z银行施行的投贷联动业务为例,根据其业务的实际情况,详细解读了Z银行的业务发展进程和典型发展模式。然后,对Z银行投贷联动业务在经营过程中存在的外部环境问题、内部机制问题、标的企业问题了进行分析。外部环境问题主要包括政策与法律限制约束、国内投资市场不完善、银行业存在同质化现象;内部机制问题主要包括银行投贷概念混淆、风控措施较弱、信息资源库尚未建立、业务人才缺乏;标的企业问题包括企业市场估值困难、企业存在经营风险及道德风险。最后,本文针对Z银行投贷联动业务存在的问题,提出了完善银行投贷联动业务的政策环境、健全银行投贷联动业务体系、优化银行投贷联动业务运行机制等建议。本文的可能创新之处在于:随着我国经济的发展以及国际局势的变化,科技兴国、科技强国已经成为我国的重要发展战略,政府也开始大力支持投贷联动业务在国内的开展。本文以作为该业务试点单位的Z银行作为案例研究对象,从该银行外部环境、内部机制以及投资标的三个方面指出投贷联动业务存在的问题。并针对该业务存在的问题提出了建立与该业务相匹配的考核制度、引入标的企业的上下游企业以及制定联合会议制度等解决方案,从而为国内商业银行投贷联动业务的发展提出建议。