证券市场为上市公司提供了一个平台，企业利用该平台可以获得融资优势、提高企业声誉，可以获得利用资本市场进行并购重组的便利，此外上市公司还享受一系列的政策优惠，这使得我国众多企业渴望通过上市进入证券市场。但由于政策的限制或公司不符合直接上市条件，很多企业只能通过反向并购间接成为公众公司。在此背景下，上市资格成为一种具有稀缺性和收益性的资源--壳资源。　　 本文就是在当前股权分置改革基本完成、市场推出创业板的这样一个极具中国特色的大背景下研究壳资源的价格，为壳资源交易制定合理的价格提供参考，引导并购双方理性决策。　　 本文首先介绍了国内外关于反向收购的研究情况，界定了壳公司、壳资源、反向并购的概念，并对反向并购的程序、参与主体等进行介绍；然后对并购中并购方和被并购方的成本收益进行分析，得出了壳资源的定价区间；接下来对影响壳资源价格的因素进行实证分析，得出影响壳资源价格的主要因素是股权转让比例、总股本、并购前流通股市价、股权集中度以及股票指数。　　 本文的创新点在于重新定义了反向并购行为，将之与其他的上市公司并购行为区分开来，将资产置换成本作为壳价格的组成部分；并在影响壳资源价格的实证分析中首次将股票指数纳入回归模型，以研究我国证券市场股票价格变动对壳资源价格的影响。