集团化运营是当前公司经营的普遍模式,并在各国的经济发展历程中扮演着极为重要的角色,对于处在发展探索中的中国市场亦是如此。集团化的组织形式能够起到缓解市场失灵、保护本土企业的作用,推动了中国的经济发展。在经历了一段时间的高速发展后,我国进入了经济新常态,经济发展态势从“高速”转向“高质”。在中国经济转轨的重要时期,一方面要实现产品和服务的升级转型,另一方面,需要同时推动完善企业架构、创建良好经济环境。集团是中国企业的重要组织形式,完善其组织结构和管理模式,对经济建设具有重要意义。在集团当中,既存在外部投资者与集团之间的代理,又存在着集团与其部门间的代理,具有“双重代理结构”。在集团内部,以总部权威代替价格机制,进行战略规划和资源配置。总部以集团整体利益最大化为目标,实现内部市场的“优胜者选拔”作用。而子公司经理人则更关注子公司利益甚至私人利益,其目标与总部可能并不一致。子公司经理人与总部经理人的发展思路出现冲突时,就会导致内部代理问题。为实现内部市场的“优胜者选拔”功能,总部会根据子公司边际收益情况排序分配资源,因此,子公司为了争夺资源,可能会隐瞒粉饰自身会计信息。此外,子公司经理人的考核评价可能会与子公司业绩等相关信息挂钩,并据此决定其薪酬和在集团内部的晋升,子公司经理人为了私人收益也可能会在信息传递过程中进行操纵,提供不实信息。这种由集团内部代理结构所导致的总部与子公司间的代理问题会对总部与下属子公司间的信息交流产生极为不利的影响,加剧母子公司间的信息不对称。集团内部管理的核心问题就是是总部与子公司的关系问题。集团总部对子公司的约束、监督、考核评价等管理控制活动,是总部掌握集团内部信息传递主动权的重要方式。总部对子公司的监督管理对缓解集团内部层级间信息不对称、抑制内部代理问题对集团效率的不利影响具有重要作用。上市企业集团在维护内部资本市场的顺畅运作的同时,根据相应法律法规以及投资者要求,还承担着对外进行信息披露的责任。按照会计准则的规定发布财务报告、保障企业会计信息质量是集团总部的当然职责,总部经理人汇总、分析从下属经理人处获得的信息,按照法定的规则进行审计和报告,并承担相应的法律责任。信息披露失当的责任,以及可能的惩处,会受到集团内部层级间代理问题的影响。会计信息是一项重要的经济资源,随着经济转轨进入高质量发展新时代,提升会计信息价值是经济转型和完善现代企业制度的必然要求。发挥总部职能,缓解由集团内部代理问题导致的信息不对称,也是企业集团持续发展的需要。本文尝试从集团总部职能的角度入手,关注集团内总部与下属子公司经理人间的内部代理问题,从根源上探寻企业集团的效率争端,考察总部管控活动对集团整体会计信息质量的影响。对集团会计盈余质量的研究结果表明,总部可以通过对管理控制流程的设计优化信息传递渠道,同时还可以对子公司信息进行提炼分辨,缓解总部与子公司间的内部代理问题和信息不对称,从而提高财务报告的盈余质量。对集团会计稳健性的研究结果表明,总部的管控行为会对子公司经理人的自由裁量权有所限制,促使其更为审慎地对待会计信息,并且,总部管理者能够基于集团整体情况进行估计和判断,从而选择恰当的会计政策和信息处理方式,使会计信息更为审慎。进一步地,本文分别从信息复杂度和信息独立性两个方面检验了总部管控活动对集团信息质量的影响路径。其一,子公司的专有知识在向总部传递的过程中容易出现偏差。根据加强总部管控——提升复杂信息处理能力的路径,在跨行业经营以及多元化程度较高的企业集团中,信息复杂度较高,更依赖于总部对信息的接收处理能力,在此类企业集团中,总部管控能力对信息质量的影响更为显著。其二,信息传递过程中,会计信息准确性的缺失还可能来源于总部与子公司信息政策的差异。根据加强总部管控——有效识别和整合子公司信息的路径,谈判力较强、业务流程独立度更高的子公司,其会计政策与集团的差异性更强,更需要总部的管理整合,在此类企业集团中,总部管控能力对信息质量的影响更为显著。此外,基于不同产权性质集团的管理特征,本文对不同产权性质企业集团中总部管控能力对会计信息质量的影响进行了拓展性的检验。检验结果显示,由于在国有产权性质的企业集团中,管理活动会受到国资委管制和舆论监督等外部因素的影响,集团总部的管控作用无法全面彰显,因此总部管控能力对缓解代理问题、降低信息不对称的影响在非国有企业集团中更为显著。本文基于我国市场经济以及企业集团的发展历程,对我国企业集团组织架构和存在的问题进行研究,以内部层级间的代理问题为出发点,落脚于对外披露的财务报告质量,厘清了总部管理职能—内部代理问题—集团信息质量的闭环。深入分析并检验了其中的作用路径,同时结合了不同产权性质企业集团的管控特征,拓展了本研究的深度和广度。本文的研究主要有以下几个方面的研究贡献:第一,本文从新的视角切入集团效率之争,聚焦于集团双重代理结构中“内部代理”的一面,关注到母子公司层级间的代理问题,从信息传递的角度发现了内部资本市场运行效率的重要内部影响因素,丰富了企业集团研究理论。第二,从经济学角度而言,总部应进行集团治理、资本配置以降低交易成本。从管理学角度而言,总部应通过制度安排等来协调或解决代理冲突、降低代理成本。两者结合,才能实现总部职能。第三,选取了上市企业集团财务报表公开数据,通过总部经理人可以用于管理的资源投入和其自身具备的职业能力两个角度,对总部管控行为进行度量,更为客观准确。第四,通过更加精确的研究设计,将上市公司内部的总部管控行为与上市公司整体的会计信息进行匹配,以二者之间的关系为研究对象,使研究结果更加可靠、可信。第五,本文的研究,对上市企业集团总部如何行使其管理职能、安排工作重心、进行战略筹划、提升企业价值等方面的研究奠定了基础,对企业集团的管理实践以及组织架构调整具有指导作用。第六,本研究对于完善我国企业集团管理实践中的组织管理制度、考核评价体系、子公司监督和约束问题提供了丰富的经验证据。第七,通过对集团架构的有效组织,解决企业集团在组织架构和整合中的问题,是企业集团持续发展的需要。本文的结论,为我国企业集团的发展及治理提供了理论指导。