金融是现代经济的核心,金融衍生产品的数量和发展的规模集中体现了市场的发展。目前金融衍生品在国际金融市场中占据着重要的地位,并发挥着重要的作用,其被称为广义资本市场的核心。所谓金融衍生产品是指在传统金融工具如货币、外汇、股票、债券以及在商品基础上衍生出来的,并与这些普通商品和金融工具价格密切相关的、新的投资工具。金融衍生产品是风险管理的基本工具。所以对金融产品的合理定价显得尤为重要。期权是一种基本的金融衍生品,它是20世纪金融衍生市场创新的成功典范。从1973年至今短短三十几年中,期权市场已经成为了国际金融市场的一个重要部分。很多国家和地区建立了正式的期权交易所,还有很多国家将期权纳入了未来资本市场发展计划。本文利用Black和Scholes计算期权定价公式中的复制资产组合的方法,可以使用现有的资产,如股票、债券、无风险资产等,通过自融资交易策略组成一个与金融衍生工具具备相同功能的组合,从而实现有效的风险管理。本文从三个方面进行研究:1.标的资产支付红利以及考虑交易成本的情况下;2.当无风险利率r和波动率σ,以及标的资产红利率q为时间变量的情形;3.假定股票价格服从混合过程的新模式情况下;通过以上情形的研究,对Black-Scholes模型加以修正和扩展,再对模型求解,从而计算出每种套期保值情形所需持有标的资产和无风险资产的份额。