企业社会责任自发端以来由一种企业经营理念发展到企业行为再到社会责任国际标准,时至今日已经成为各国学者、立法者、企业经营者、股东和社会各界都十分关注的一个热点问题。投资人对投资标的企业是否重视并落实企业社会责任,在评估时的关切程度日愈提高。无独有偶,深交所总经理张育军在该所举办的上市公司社会责任报告编制研讨班(第一期)上表示:“今后,上市公司实施再融资、并购重组时,监管部门将考察其社会责任履行情况。”基于这样的背景,本文试着从企业社会责任的视点下,研究其与投融资的关系,从而引导企业的投融资行为,促进资本市场与社会的和谐发展。本文按照承上启下,逐步推进的逻辑顺序,以企业社会责任对企业投融资行为的影响为切入点,依次对企业社会责任对企业投融资行为的约束性和可持续性等内容进行了深入分析。全文共分六章,其主要内容如下:第一章,引言。主要包括本文选题的背景、选题的意义,国内外研究现状,同时总结了本文研究存在的几个创新点,从而为后面的研究提供了分析前提和研究框架。第二章,企业社会责任的起源与演进。主要从企业社会责任演进的角度阐述了企业社会责任的变迁路径。剖析企业社会责任与资本市场行为关系。资本市场上,不同角色的参与者总能找到一个合适的切入点,将社会责任纳入自己的业务范畴。如金融机构在其研究和投资过程中,应系统地整合环境、社会和公司治理因素,将其纳入投资决策考虑的范围。第三章,企业投融资行为及相关理论分析。投资与融资是两种相互联系的经济行为,但新古典综合派的企业投资理论和MM理论的无关论学说认为融资结构与企业投资行为无关。然而,现代金融理论表明融资结构与企业投资行为是相关的。主要有投资不足假说,资产替代假说,融资约束假说等。最后,介绍了企业投融资行为的新理念:社会责任型投资和融资中的社会责任标准。第四章,企业社会责任对企业投融资行为的约束性研究。一方面,企业社会责任对企业投资行为具有约束性。通过对企业投资行为的约束条件简介,阐述了企业社会责任对企业投资行为在资源、市场和制度上的约束。另一方面,企业社会责任对企业融资行为约束性。由于股票市场和债务市场对企业的融资行为具有约束力,企业在股票市场进行融资时,如忽略企业社会责任,则会受到市场的“用脚投票”即投资者在股票市场上抛售股票,造成股票价格下跌。在债券市场上,由于金融行业越来越意识到:不负责任的投资和贸易行为已经给环境和社会带来风险,对环境和社会带来了损失,也给银行带来了不良贷款和声誉风险。故对那些污染严重,不重人权的项目拒绝放款。第五章,企业社会责任观下的企业投融资行为的可持续性研究。为了保持企业投融资行为的可持续性,企业在投融资过程中要求评价企业社会责任,本章分别设立企业投融资行为关注的企业社会责任指标。在融资过程中,我们应综合考查其传统的财务指标和反应社会责任的财务指标。传统的融资决策只要筹集的资金对企业产生的收益大于资金成本则可。但是这种决策忽视了资金的社会收益和成本的关系。这种忽视将会误导企业的融资决策,从而诱发不和谐。在投资过程中,可以通过对反映经济因素、可持续发展因素、法律因素和道德因素各项指标进行综合考查,并建立一个两层模糊综合评价模型对基于企业社会责任的企业投融资行为的可持续性进行实证研究。第六章,结论部分。随着企业社会责任理论的深入,微观企业特别是上市公司的投融资行为必然发生深刻的变化。企业投融资行为这个论题是个范围比较大的选题,在对企业投融资行为的研究中,由于受到金融理论的影响,大多数研究和公众的目光都把关注的焦点集中在资本结构、资金成本、投资收益率等核心财务问题上,但企业的社会责任对企业的投融资行为的影响同样不可小觑。本文选择了企业社会责任这个独特的视角对企业投融资行为进行研究,因此本文的独特之处在于,为企业投融资行为研究打开视角,认为企业投融资行为与企业社会责任相关,表现在企业社会责任对企业投融资行为具有约束性的同时也保障了企业投融资行为的可持续性。