创新投入能为企业在激烈的市场竞争中获得可持续发展的竞争优势,具有持续创新及发展能力的上市公司受到广大投资者的青睐。然而,由于企业研发具有不确定性高、风险大、回报期长等特点,高管人员不愿意冒风险进行研发,股权激励制度由于其降低代理成本的同时能够有效避免经理人短期行为进而损害企业长期利益而得到企业的普遍采用。中国当前社会存在的财政分权和政治晋升在很大程度上促使了地方政府发展本地区的经济,出于自身政治利益的考量,地方政府在对待企业态度上也更为积极。为了促进当地的经济增长,地方政府会以多种形式对企业进行干预,其中政府补助作为企业从政府手中直接获得的资金支持,对于企业当前及未来的经营发展产生重要影响。基于“利益的交换”,获得政府补助的企业在追求股东价值最大化的同时,也会承担更多的政治成本。本文选取我国创业板上市公司为研究样本,以2013年证监会发布《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第2号——财务报表附注中政府补助相关信息的披露》为时间节点,对2013-2015年样本中的企业所获得的政府补助按照与资产类相关的政府补助和与收益类相关的政府补助进行对比研究。本文的研究结果包括:第一,在创业板上市公司中,高管持股比例与企业研发投入水平之间存在显著的正相关关系,结果支持利益趋同效应假说;第二,创业板上市公司获得的政府补助总额正向调节高管持股与企业研发投入之间的关系;第三,与资产类相关的政府补助对于高管持股与企业研发投入之间的调节作用并不显著,与收益类相关的政府补助正向调节高管持股与企业研发投入之间的关系。