自2005年7月实施汇改以来,人民币汇率形成机制改革已历经了10年。在此期间,央行采取了放宽汇率波幅、引入做市商制度、逐步退出日常干预等多项措施提升人民币汇率的市场化水平,汇率弹性日益增强。自2014年以来,人民币汇率呈现出双向波动的态势,已基本达到经济基本面所决定的均衡水平。在此背景下,外汇市场中的交易者可能更重视有关宏观经济信息和货币政策意外对人民币汇率的影响。例如,宏观经济信息和货币政策操作信息是否会依据经典的汇率决定模型,通过改变市场中经济人对汇率的预期,改变他们的投资行为,最终影响到汇率的价格?基于对该问题的思考,本文在汇率决定的新闻模型和外汇市场微观结构的理论框架下,辨析了可能影响人民币汇率的宏观基本面信息和货币政策意外,并考察了上述宏观信息和政策意外对人民币汇率的影响。首先,本文对汇率决定的新闻模型和外汇市场微观结构理论进行理论梳理,并给出拓展的新闻模型；随后,我们通过分析传统的汇率决定模型,判断哪些宏观基本面变量和货币政策操作信息可能作为外部的消息冲击影响经济人对汇率的预期；其次,运用多元回归和EGARCH模型对汇率数据进行参数检验,研究选取的宏观基本面变量对人民币汇率水平变动和波动的影响。再次,通过事件研究法,将这些来自基本面的新闻事件进行分类非参数检验(符号检验和配对样本t检验),分析基于不同消息类型和不同事件类型的新闻对汇率的影响。最后,通过理论分析以及实证检验,对比参数检验和非参数检验结果,本文认为部分基本面新闻可以通过影响外汇市场参与者的行为进而影响到汇率的变动,即相关传统汇率决定理论在我国是具有实践意义的,但这种变动具有滞后性,且不同类型消息的影响效果不同。