中国民营企业跨国并购风险分析与防范研究

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二十世纪最后10年,世界经济出现了两个引人瞩目的发展,一是经济全球化,二是跨国公司并购从国内向国外延伸,进而引发了全球性企业并购浪潮。在这种全球并购浪潮兴起的背景下,中国企业的跨国并购活动吸引了全球的眼球。自从加入WTO后,我国民营企业面临着来自外国企业和国内同行其他企业的双重激烈竞争。为了寻求更广阔的发展空间和国际资源,企业积极实施跨国并购战略,以求更好地应对外界的挑战。 实践证明,企业跨国并购是快速积累资本、占有资源、扩张市场的一种重要途径,但同时要面对信息风险、财务风险、政治法律风险、整合风险等多方面的挑战。这些风险将会在并购准备期、并购交易期和并购整合期出现。我国民营企业应该从自身并购情况出发,采取合理的风险防范措施,使跨国并购取得成功。本文提出企业应建立风险防范体系,及时发现风险并评估风险,最终达到风险防范的目的。另外,政府也该发挥应有的作用,积极配合企业,为企业成功并购提供政策支持。 本文主要对我国民营企业跨国并购中的风险分析与防范进行研究,并提出对策建议。文章采用定性与定量相结合的方法分析了我国民营企业跨国并购中面临的主要风险,利用风险分析与风险防范相关理论,分析并构建了跨国并购风险防范体系,并通过实证分析法与列举实例对其进行检验。 文章分为六个部分,首先界定了民营企业、跨国并购及风险的概念,并把跨国并购风险管理与风险防范作出区分,本文主要研究的是企业跨国并购的风险防范,而不是风险管理。 其次介绍了跨国并购风险分析的有关理论、跨国并购风险的分析与测度方法以及风险防范的国内外研究现状。并对相关理论进行评述,笔者认为,国内对风险防范的研究缺乏一定的定量分析。 第三部分分析了我国民营企业跨国并购的现状、特点及面临的主要问题。我国民营企业还处于跨国并购的初级阶段,呈现出以下特点:数量较少、交易规模较小;把扩大市场份额和获取核心技术作为主要动因;并购对象多为陷入困境的海外企业;并购领域主要集中在制造业等特点。另外民营企业海外并购遇到的主要难题有审批程序复杂、资金筹措困难、并购人才缺乏、政策限制、法律政策透明度低、目标公司难以选择、缺乏整合经验等。 在对跨国并购一般风险来源分析的基础上,本文分析了民营企业跨国并购具
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