山西票号在中国的近代金融史上取得了辉煌的成绩，被称为是中国的传统银行，然而却在中国近代化变迁的过程中被现代银行所替代，最终退出历史舞台。本文将对山西票号为何没有继续发展为现代银行这一问题进行研究，希望能够从中得到一些对当今银行发展的启示，同时也丰富了关于山西票号的研究。本文主要是从金融机构变迁的角度对山西票号向现代银行变迁失败的原因进行分析。文章首先以金融功能理论和金融协调理论的为基础对金融机构的变迁的做出分析，认为金融功能的演进是金融机构变迁的推动力量、金融协调则是金融机构变迁的主线，最终形成本篇文章的理论支撑。紧接着，以上述理论分析为指导，结合相关史料对山西票号的兴起、发展到转型乃至衰落这一变迁过程进行分析研究。在十八世纪之初，以长途贸易为中心的商品经济快速发展，引发了以大量异地支付和结算为代表的商业金融功能需求，山西票号通过专营异地汇兑业务的开展实现了这一需求，建立与社会经济之间的相互协调关系，完成金融机构发展中的一次变迁；在十八世纪六十年代之后，金融功能需求的演进则表现为政府金融功能需求扩张，以及商业金融功能需求因商品经济的进一步发展而扩张，山西票号通过将业务重心向官款汇兑倾斜来满足政府金融功能的需求，协调与政府之间的关系取得大发展；在甲午战争之后，随着近代工业经济时代来的到来，金融功能向以工业金融功能为主导的方向演进，新式银行逐渐成立并实现了金融功能需求的演进，而票号自身业务与金融功能的演进方向相背离，因而未能完成向更高层次的变迁，与现代银行失之交臂。总之，山西票号的产生和发展就是对金融功能需求的实现过程，是与社会、经济、政治等协调的历史过程，而票号之所以与现代银行失之交臂也是因为未能适应金融功能需求的演进，与外部环境失去协调。当今，在互联网金融的冲击下，商业银行需要通过改革和转型来适应和协调时代发展的需求。商业银行应当以山西票号的失败为警示，积极学习互联金融的优点，以金融功能实现为导向确立转型对策。