本文以地震风险为研究背景,以巨灾期权为研究对象,利用鞅过程原理、随机过程理论和动态资产定价理论,运用金融数学与金融工程技术,构建巨灾期权定价模型。首先,依据动态资产定价理论,将巨灾期权视作双触发原因期权,运用鞅过程原理、随机过程理论,建立基于地震灾害损失分布的巨灾期权定价公式。根据地震风险的特点,在地震损失次数确定和不确定的条件下,分别建立了损失次数确定和损失次数不确定时的地震巨灾期权定价公式。其次,以1978-2006年间我国发生的183起地震灾害事故为样本,选取地震损失额、每年发生地震次数为指标,建立我国地震灾害损失分布函数。在此基础上将基于地震风险的巨灾期权定价公式应用到我国地震风险中,建立基于我国地震风险的巨灾期权定价公式。通过算例实证表明,期权定价公式定价效果比较理想。最后,考虑到模型以外的因素对巨灾期权价格产生影响,提出完善巨灾期权定价模型的措施。