【摘 要】
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原油市场是大宗商品市场最重要的组成部分,原油产品也是全球交易最为活跃的商品之一,如何对原油合约进行定价也一直是困扰我们的问题。与此同时,区块链技术在原油行业的尝试
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原油市场是大宗商品市场最重要的组成部分,原油产品也是全球交易最为活跃的商品之一,如何对原油合约进行定价也一直是困扰我们的问题。与此同时,区块链技术在原油行业的尝试已经开始。本文将从支持原油预售的定价角度出发,研究一种新的原油预售合约的设计与定价等现实问题。本文首先基于区块链平台设计原油预售合约,通过加入两个期权并调整期权执行价格在不增加合约费用的前提下达到降低双方的风险的目的。同时,针对长短期两种不同的情况提出了两种不同的原油价格模型:Vasicek模型(短期)和Poisson跳扩散模型(长期)。在两种模型下,我们都能够使用Monte Carlo方法对原油远期价格进行预测,并确定合约的预售价格及相关期权的执行价格。在实际例子中,为了保证数据样本的权威性和连续性,本文所用的样本数据样本为ICE交易所的Brent原油期货结算价格,样本的时间范围为2015年1月到2017年12月。我们的测试结果显示,本论文讨论的上下限价格很好的在期望的价格范围之内,两个价格不存在极端情况,从而在一定程度上实现了对原油价格波动风险的规避,同时避免了购买期权带来的繁杂的手续和费用支出。
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