第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议表决通过了新《证券法》并于2020年3月1日起开始正式施行,新法确立了取消核准制、全面推行注册制的证券市场发展方向。新法首次确立IPO注册制法律地位,取消发审委,注册制即将代替核准制成为新的时代背景。国务院办公厅2020年2月29日下发的《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》中提到,要分步实施证券发行注册制,继续完善科创板的注册制相关制度规则,同时研究制定创业板施行注册制方案,并探索在其他板块及其他全国性证券交易场所注册制改革的方案。在各板块及交易场所施行注册制前,继续实行核准制。同年8月24日,首批创业板注册制企业在深圳证券交易所上市。新法的实施意味着证券市场更加市场化、法治化。《证券法》作为证券市场监管的根本依据,关系证券市场的生态环境,决定着证券市场监管未来很长一段时间内的制度框架与发展方向。股票发行制度主要是指上市公司股票发行注册审核所遵守的机制与规则,是证券市场走向成熟的必要前提,决定着证券市场建设方向。股票发行制度与证券市场监管体系是相互影响,相互作用的关系。一方面股票发行制度会决定证券市场中上市企业的质量,进而影响证券市场监管体系的制定;另一方面,证券市场监管体系的变革会直接作用于证券市场,并对股票发行制度的实施效果以及标准进行实质评估。目前证券市场正处于证券发行核准制向注册制转轨的关键时期,然而通过对新法的研读以及注册制实行的情况可以发现,即便在新法背景下,现行的证券市场监管制度仍存在一些遗憾。本文以注册制背景下证券市场监管为研究对象,注册制股票发行制度和证券市场监管制度的分析为基础,深入研究注册制实施后证券市场监管存在的问题,分析其产生的原因,并在充分吸收美英成熟资本市场监管经验的基础上,从政府治理角度对注册制下提升证券市场监管有效性提出针对性的对策建议,以期进一步提高证券监管部门对证券市场的监管效率。本文共包含四个部分:第一部分从注册制和证券市场监管概念入手,对注册制与证券市场监管进行了总括性的介绍,对注册制背景下的证券市场监管概念进行了梳理,并论述注册制实施后提升证券市场监管有效性的要求。第二部分介绍在新《证券法》出台背景下、注册制实施以来证券市场监管现状,以及在转轨过程中证券市场监管仍然存在的问题。通过实际发生的真实案例分别指出了证券市场理念、监管法律制度、监管体系以及违规信息披露监管等四个方面的问题,进行了详细论述并分析其产生的原因。第三部分对美国和英国的成熟证券市场监管进行论述,分析其主要监管制度及特点,并在第三小节从监管理念转变、监管制度调整、自律监管职能和监管措施四个角度分析借鉴,为现阶段提升注册制背景下证券市场监管有效性汲取有益经验。第四部分综合上述分析,结合实际情况,在对成熟证券市场监管模式的参照借鉴下,针对当前阶段应该改进的四个方面,分别是向市场监管、独立监管的理念转变、完善监管法规制度、重构监管体系以及解决信息披露的注册制关键问题进行了细致的论述,并提出了注册制背景下提升证券市场监管有效性的可行建议和对策。