2012年,YY语音推出的游戏直播业务标志着我国游戏直播行业进入了萌芽期。此后,随着宽带接入技术的发展和游戏用户规模的扩大,游戏直播行业在我国进入高速发展阶段,大量资本涌入游戏直播市场,众多游戏直播平台纷纷加入角逐。由于相关法律法规尚不完善,行业陷入恶性竞争的局势,游戏直播行业成为一片厮杀的红海,许多直播平台面临着退场倒闭的问题,为保证企业生存、促进企业发展,一些平台开始走向海外上市的道路。然而,目前学术界对于游戏直播平台海外上市的研究相对较少,本文希望通过对游戏直播平台海外上市的具体案例进行分析,对其他拟上市的游戏直播平台提供些许的参考价值。虎牙直播于2018年在美国纽约证券交易所成功上市,是国内第一家海外上市的游戏直播平台,在游戏直播行业有极高的研究价值。本文以虎牙直播作为研究案例,结合游戏直播行业发展现状和特征,探究得出满足融资需要、加强公司治理、拓宽海外市场、海外上市条件相对宽松和海外上市耗时短是虎牙直播海外上市的主要动因。在研究海外上市的效果时,除了分析虎牙直播的股价变动,还将虎牙直播和其规模相似但晚一年上市的斗鱼直播在财务指标和非财务指标两方面进行对比分析,研究发现海外上市提升了虎牙直播的偿债能力、盈利能力和成长能力,并且后者的持续时间较短,同时虎牙直播的营运能力在海外上市之后有一定下降。此外,虎牙直播的非财务指标表现良好,月平均活跃用户人数和付费率逐年增加,海外市场发展迅速。最后,通过计算虎牙直播海外上市前后的经济增加值以反映其对上市融资资金的使用效率,发现虎牙直播并未能给股东创造价值,这可能是由于海外上市的特殊性和国内政策的影响所导致的。总结以上研究得出结论:海外上市对虎牙直播有正面的积极影响,同时也存在着一定的消极影响。最后,本文对拟上市的游戏直播平台和证券监管机构提出相应建议,希望以此促进我国游戏直播行业的良性发展。