改革开放以来我国经济快速增长,取得了举世瞩目的成绩。一方面,中国居民家庭资产规模迅速增长,多年来居民储蓄存款平稳增长,家庭金融资产种类逐渐丰富;另一方面,随着房产价格的上涨,居民固定资产迅速升值,固定资产已经成为中国家庭最重要的资产;与此同时,越来越多的居民开办私营企业或者从事个体经营,生产性固定资产的重要性在城乡居民家庭资产中变得越来越重要。然而,家庭资产迅速增长的同时并没有带来居民消费的飞跃,近年来居民消费不足的情况仍然存在,家庭资产和居民消费之间存在什么样的关系,家庭资产如何影响居民消费,这些问题亟待研究。家庭资产和消费的关系一直是学者们关注的问题,黄静和屠梅（2009）研究认为房屋固定资产对居民消费存在财富效应,同时发现随着房格的上涨,财富效应会略有下降。石永珍和王子成（2017）认为房屋固定资产并不存在对消费的财富效应,但存在生产性固定资产和金融资产对消费的财富效应,并且生产性固定资产对消费的财富效应要大于金融资产的。然而对于中国家庭资产和居民消费的问题,目前还存在不足,主要体现在两方面,一是研究对象单一,多数研究选择城镇居民作为研究对象,忽视了农村居民样本的研究;二是资产定义狭窄,多数研究更加重视金融资产的作用而忽视了固定资产,尤其是生产性固定资产的作用。本文利用中国家庭追踪调查（CFPS）2012、2014、2016三年的微观数据,建立了普通回归模型和固定效应模型,分析了家庭生产性固定资产和房屋固定资产对居民消费的“资产效应”和“财富效应”,并将农村家庭和城镇家庭进行了对比分析。实证分析结果显示,一方面家庭房屋固定资产和生产性固定资产对居民消费的资产效应:无论是居民总样本还是城镇居民家庭或是农村居民家庭房屋固定资产和生产性固定资产对居民总消费支出都存在着资产效应,房屋固定资产中的投资性房屋固定资产和自住房屋固定资产对居民家庭消费的资产效应也都是存在的,其中,居民总样本家庭和农村居民家庭自住房屋固定资产对居民消费的资产效应要大于投资性房屋固定资产对居民消费的资产效应,城镇居民家庭自住房屋固定资产对居民消费的资产效应比投资性房屋固定资产对居民消费的资产效应要小。三个样本中的居民家庭生产性固定资产的资产效应大于房屋总资产的资产效应,但小于金融资产的资产效应。另一方面家庭房屋固定资产和生产性固定资产对居民消费的财富效应:无论是家庭总样本、城镇居民家庭还是农村居民家庭,生产性房屋固定资产对居民消费存在着显著的财富效应,除城镇居民家庭投资性房屋固定资产对消费存在着一定的财富效应外,家庭总样本和农村家庭房屋固定资产对居民消费的财富效应都不存在。