传统配对交易策略的基本思想认为同类企业股票之间的收益率,具有高度的相关性以及可能存在协整关系。通过协整检验的股票组合,当它们累计收益率的差值波动到一定区间之外时,投资者就买多相对收益率较低的股票,融券卖空累计收益率相对较高的股票。待累计收益率回归到合理区间时就进行相反操作,清掉前期所建仓位获取一个统计中性收益。配对交易策略的实现依赖于股市的做空机制,因此该策略从我国2010融资融券业务得以开展后,才开始引进。但是,我国的融资融券业务还存在着某些规则限制和成本规定。因此传统配对交易在我国市场上的操作性和收益性大幅降低。本文从中国股票市场实际情况出发,从建仓方式、模型建立和交易信号三个方面,对传统配对交易策略进行改进。建仓方式上使用只允许持有多头的单边交易,代替开通融券业务的双边交易,这使得可选股票池不限于融资融券成分股;在模型建立上使用误差修正模型（ECM）代替传统E-G协整的OLS模型;在设置交易信号上采用GARCH模型动态方差代替传统固定方差。本文以2016年1月1日至2018年12月31日的A股市场所有股票的日行情数据为样本,论证配对策略在我国股市的适用性以及改进手段。本文首先根据我国股市中期存在着动量效应,并根据行业划分,选择2016年至2017年作为模型训练期。并使用各行业在改期间累计收益排名靠前50%的股票作为标的股票池。然后,将其中累计收益相关系数大于0.8的股票对进行协整检验;然后将通过协整检验的配对组使用误差修正模型检验配对股票之间是否具有长期稳定的均衡关系以及短期的偏离,并得到回归系数;再对模型价差序列建立GARCH模型,得到动态标准差。最后,根据设定的建仓方式和交易信号进行模拟回测,并与传统配对交易模型回测结果进行对比。结果表明:首先,在论证配对策略在我国股票市场的适用性上,本文将银不同行业（以银行业为主）的策略回测年化收益与A股指数收益进行对比,发现配P对交易在A股整体下行的时候能够很好规避风险,甚至能产生可观收益;其次,在研究对配对策略进行改进上发现,由GARCH模型估计出来的价差波动而而生成的交易信号,使得策略的稳定性和收益性普遍优于同方差模型;而策略中,单边交易和双边交易方式的选择,取决于市场的整体环境和投资者时个人投资者还是机构投资者,市场下行且为机构投资者时应当采用双边交易或者使用低beta股票对进行单边交易;市场上行时可以使用高动量股票对进行单边交易。