在全球经济迅猛发展的今天，资本市场作为金融市场最重要的组成部分，发挥着越来越大的作用。而在国际资本市场的参与者当中，投资银行应当是最活跃、发展最迅速的。作为资本市场的主体和灵魂，投资银行在世界经济发展、产业结构调整、安排直接融资、企业购并重组、优化资源配置等方面均发挥了巨大的推动作用。 毋庸置疑，在中国经济改革的过程中，资本市场培育与投资银行发展之间已经构成了一种相互关联、相互牵制、相互促进、协同发展的错综复杂的联动关系。正确认识并有效利用这种关系，找准切入点，采取切实可行的措施，对于促进各自的发展，进而推动整个经济改革的深化，具有重要的理论意义和现实指导作用。 本文首先在对市场与金融中介进一步理解的基础上，明确投资银行在现代金融体系中有着其他金融机构所无法替代的功能，是构筑现代金融体系的重要步骤。其次，以金融中介功能观为依据，分别从资本市场各要素，即投资者、企业、金融产品三方面，运用信息经济学、风险管理学等经济学前沿理论详细分析投资银行如何作用资本市场有效性。然后，结合中国资本市场和投资银行业发展实际，通过定量分析，检验中国投资银行的配置效率。实证研究结果表明，我国投资银行正处于起步阶段，尚未能履行好应有的金融功能，对资本市场的促进作用不显著，这对我国资本市场的长期发展是不利的。究其原因，一是外部融资监管制度不完善，政府干预过多；二是微观主体自身的不完善，核心竞争力不足。最后，在前文分析的基础上，从投资银行外部制度环境和内部管理机制两个方面，就中国投资银行如何真正高效率履行其特有的金融功能进行研究，以探索我国资本市场健康发展的新思路。 本文的主要创新之处在于，通过对投资银行金融功能的重新审视，系统研究了投资银行作用资本市场效率机理，从而为丰富金融中介理论提供一个新的视角。并且结合中国现实，提出了完善中国投资银行业，提高中国资本市场效率的具有可操作性的建议。