政府干预是国内学术界近年来关注的热门话题,而多元化一直是国内外学术界争议的焦点,关于多元化对公司绩效影响的理论和实证研究成果都已经相当丰富,本文试图从政府干预的角度,考察多元化对公司绩效的影响。本文首先回顾了关于政府干预、多元化和公司绩效的前人研究结论和相关理论,并在对前人研究结论总结归纳的基础上提出假设和实证模型,最后从2006年中国上市公司中挑选出484家采取多元化经营的上市公司作为样本,进行实证研究。本文的研究分为两个层次:首先以全体多元化公司为样本,分析了政府干预对多元化程度的影响,政府干预对公司绩效的影响;其次将多元化公司按照分为相关多元化和非相关多元化两个子样本,分别对子样本分析政府干预对多元化决策和公司绩效的影响作用。为了区分政府干预程度的不同对企业造成的不同影响,在衡量政府干预时将政府最终控股进一步划分为绝对控股和相对控股,并对实证结果进行比较。进一步加深对政府干预因素的理解,充实关于政府干预下多元化和公司绩效关系的实证研究结论。本文主要得出了以下结论:政府最终控股显著增加了上市公司的多元化程度,政府最终控股并没有显著影响相关多元化,而是显著增加了非相关多元化;政府最终控股并没有显著降低上市公司绩效,但政府最终控股下的非相关多元化显著降低了公司绩效;政府绝对控股与相对控股比较,绝对控股下的公司采取了更多的相关多元化,相对控股公司更倾向于采取非相关多元化,但绝对控股显著降低了公司绩效,而相对控股却没有明显影响公司绩效。由此可以看出,政府干预下的非相关多元化降低了公司绩效,而政府绝对控股较相对控股对企业绩效的不利影响更大,政府干预导致企业行为偏离了利润最大化的理性目标,政府干预应该朝着更加规范有效的方向改进,减少过度和非理性的干预。