近年来,随着改革开放的深入,我国房地产业异军突起,成为拉动经济的新的增长点,其稳定、健康发展对于促进国民经济可持续发展与社会和谐具有十分重要的意义。但是,对国内房地产风险投资决策的系统研究还相对欠缺,很多房地产开发企业仅依靠经验进行投资,带有较大的盲目性,加大了房地产投资风险。因而,房地产投资风险决策的系统研究迫在眉睫,运用科学方法综合评价房地产投资方案,有效规避风险做出合理决策,在理论和实践领域都具有十分重要的价值。本论文借鉴国内外房地产投资决策研究领域中一些比较成熟的理论和方法,结合我国房地产开发经营的实际,对房地产开发项目的投资风险和决策方法进行了系统研究和论述。根据房地产投资多属性的特点,构造多目标分层递阶结构,完善指标体系,加入风险程度估计,全面衡量风险投资的经济效益和风险程度。应用基于改进熵权系数法的理想解法建立决策模型,依据原始样本数据序列之间的距离关系,构建了相对客观、有效的多指标决策方法。另外,采用加权系数法和熵权法相结合确定权重,既避免了权值确定的主观随意性,又不至于使确定的权重与属性的实际重要性或与决策单元的偏好相悖,做到了主客观相互平衡制约,使模型更为科学合理。这也是本论文的创新之处。最后,通过对百家湖西花园住宅项目的三个方案进行实证分析,选择出最优方案,验证了该模型的有效性。