国有企业作为中国经济不可或缺的重要组成部分,其低下的经营效率却为经济学家们所诟病。与私有经济的迅猛发展相对比,不难发现,企业产权的归属是问题的关键。纯粹国有产权的状态下,一方面政府无法深入到企业管理的诸多细节,另一方面在企业内部也没有真正意义上的直接产权受益者。这就导致了无论通过何种方式选拔的管理团队,都倾向于仅仅保持国企现有局面,而无意将其真正做强。在政府不能无限扩张其对经济活动的控制的前提下,解决问题最可行的办法莫过于对公司产权重新划分,使用员工股权激励的方式让管理层拥有产权——将责权利进行更加深度的统一,从而提高管理团队改进经营效率的积极性。本文将就一家典型的市属国有企业——北京城建设计发展集团股份有限公司(后文简称A公司)的实际情况以资料研究法、实际案例分析法、报表分析法等方法分析企业员工股权激励的必要性及可操作性,设计两套激励方案:公司层面的员工持股计划及项目层面的股权激励计划。员工持股计划作为一种传统的利润分配解决方案,可以在一定程度上解决公司层面管理者及技术人才的激励问题。同时由于A公司所在行业具有一定特殊性——新时代赋予工程行业的新建设模式又开辟了项目股权激励的道路。项目层面员工股权激励计划的核心在于对采取PPP、BOT等模式的重大(或重点)项目的项目主要人员,进行基于项目层面的虚拟股票的股权激励安排——由于激励的重点在于具体业务,且激励具有不可交易及长期性,该方案能够在不改变项目股权结构的前提下,对项目层面核心人员定点定向的产生全项目周期的激励效果。综上,A公司所遇到的公司层面员工股权激励问题在国有企业改革中具有普遍性,研究和解决将为同类公司提供一种改善公司经营效率的良好思路。同时,项目层面的员工股权激励方案也是对新型建设模式项目激励的一种创新性尝试。